BofA reduz preço-alvo da Cincinnati Financial para $158, mantém recomendação de compra

Na quarta-feira, a BofA Securities ajustou sua perspectiva para a Cincinnati Financial (NASDAQ:CINF), reduzindo o preço-alvo da ação para $158 de $168, mas manteve a recomendação de Compra. A empresa, atualmente avaliada em $22,5 bilhões, está negociando abaixo do seu Valor Justo segundo o InvestingPro, sugerindo potencial de valorização. As projeções dos analistas variam de $134 a $182, com o consenso mantendo uma recomendação moderada de compra. A revisão seguiu a teleconferência de resultados do quarto trimestre de 2024 da seguradora, durante a qual a administração divulgou perdas estimadas antes dos impostos decorrentes dos incêndios florestais da Califórnia em janeiro, totalizando entre $450 milhões e $525 milhões líquidos de recuperações de resseguro. Esses valores superam os $348 milhões em perdas catastróficas anteriormente projetadas para o mesmo evento. Apesar desses desafios, a empresa mantém forte saúde financeira, com uma pontuação geral "GREAT" segundo métricas do InvestingPro, e demonstrou resiliência com 53 anos consecutivos de pagamentos de dividendos.

O portfólio de linhas pessoais da Cincinnati Financial, particularmente sua carteira de proprietários de alto patrimônio líquido, deve absorver a maior parte dessas perdas, respondendo por 73% do total. As perdas restantes devem ser alocadas à Cincinnati Re, com 23%, e à Cincinnati Global, contribuindo com 3%. A BofA Securities reconheceu uma subestimação da exposição do segmento Cincinnati Re aos incêndios de janeiro.

A previsão atualizada da BofA Securities prevê $918 milhões em perdas catastróficas do ano de acidente, excluindo os incêndios de Los Angeles, para o ano de 2025. Esta projeção representa um aumento em relação aos $824 milhões em perdas catastróficas totais reportadas para o ano de 2024.

A teleconferência de resultados da Cincinnati Financial revelou que a maioria das perdas incorridas pelos incêndios da Califórnia estava concentrada nas apólices de proprietários de imóveis de alto valor da seguradora. As perdas restantes foram distribuídas entre os segmentos de resseguro e global da empresa.

As estimativas prospectivas da seguradora para perdas catastróficas em 2025, excluindo o impacto dos incêndios de Los Angeles, sinalizam uma abordagem cautelosa, mas realista diante de possíveis eventos futuros. A manutenção da recomendação de Compra pela BofA Securities sugere uma perspectiva positiva de longo prazo contínua para as ações da Cincinnati Financial, apesar dos desafios recentes. Negociando a um índice P/L de 9,75 e mantendo fluxos de caixa fortes suficientes para cobrir pagamentos de juros, os fundamentos da empresa permanecem sólidos.

Em outras notícias recentes, a Cincinnati Financial reportou um resultado significativamente acima das expectativas no quarto trimestre de 2024, com lucro por ação (LPA) de $3,14 superando a previsão de $1,88, e receita atingindo $2,54 bilhões, excedendo as expectativas de $2,32 bilhões. A empresa também anunciou um aumento de 7% nos dividendos, refletindo seu robusto desempenho financeiro. Firmas de análise ajustaram suas perspectivas em resposta a esses desenvolvimentos. A Keefe, Bruyette & Woods elevou seu preço-alvo para a Cincinnati Financial para $182, observando uma recalibração das estimativas de LPA devido às perdas catastróficas antecipadas e forte crescimento de prêmios. Enquanto isso, a BMO Capital Markets aumentou seu preço-alvo para $153, citando uma perspectiva de lucros melhorada para 2026, apesar de uma queda projetada no LPA de 2025 devido às perdas dos incêndios da Califórnia. Essas atualizações dos analistas destacam a confiança nas decisões estratégicas da Cincinnati Financial, incluindo seus ajustes de resseguro e crescimento da receita de investimentos.

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