Taxas dos DIs têm queda firme com esperança de negociação Brasil-EUA e influência dos Treasuries
Na quarta-feira, a BofA Securities revisou o preço-alvo das ações da Coal India Ltd (COAL:IN), reduzindo-o de 535 INR para 455 INR, enquanto mantém a recomendação de Compra. O ajuste segue os resultados financeiros do terceiro trimestre do ano fiscal de 2025 da Coal India, que revelaram um EBITDA de 123 bilhões de INR, uma queda de 5% em relação ao ano anterior, mas um aumento significativo de 43% em relação ao trimestre anterior.
O EBITDA reportado superou as estimativas da BofA Securities em 8%, impulsionado principalmente por realizações mais fortes do que o previsto e uma reversão inesperada de custos de remoção de sobrecarga (OBR). Esses ganhos foram parcialmente compensados por maiores despesas contratuais. As realizações combinadas da Coal India ficaram em 1.667 INR por tonelada, uma queda de 3% em relação ao ano anterior, mas um aumento de 3% em relação ao trimestre anterior, o que foi 5% superior às expectativas da BofA Securities.
A melhoria nas realizações do trimestre fiscal foi atribuída a um aumento de 4% trimestre a trimestre nas realizações do FSA, provavelmente devido à normalização do mix de graus, e prêmios de leilão eletrônico que superaram as expectativas com um aumento de 76% em comparação com os 54% previstos.
Apesar do EBITDA operacional ter superado as previsões, o lucro recorrente após impostos (PAT) da Coal India para o trimestre foi de 84 bilhões de INR, uma queda de 16% em relação ao ano anterior, alinhando-se de perto com as projeções da BofA Securities. Isso se deveu principalmente a custos de depreciação mais altos do que o previsto, incluindo 7,6 bilhões de INR relacionados à deterioração de ativos de decapagem.
Adicionalmente, a Coal India anunciou um segundo dividendo provisório de 5,6 INR por ação para o ano fiscal de 2025. À luz dos recentes resultados financeiros, a BofA Securities ajustou suas estimativas de lucros para a Coal India para os anos fiscais de 2025 a 2027, reduzindo-as em 2-7%. Apesar do preço-alvo revisado e da previsão de lucros ajustada, a BofA Securities mantém sua perspectiva positiva sobre a empresa, citando um rendimento de dividendos projetado saudável de 9% para o ano fiscal de 2026 e avaliações atrativas. Os analistas da firma reiteram sua recomendação de Compra para as ações da Coal India.
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