Dólar se reaproxima dos R$5,60 impulsionado pelo exterior após acordo entre EUA e UE
Investing.com — Na quarta-feira, a analista da BofA Securities, Gunjan Prithyani, aumentou o preço-alvo das ações da Tata Motors Ltd. (TTMT:IN) para INR740, acima dos INR655 anteriores, mantendo a recomendação Neutra para o papel. O ajuste ocorre após os recentes resultados financeiros da Tata Motors, que mostraram uma melhora substancial no desempenho da empresa em comparação com o trimestre anterior.
A divisão Jaguar Land Rover (JLR) da Tata Motors registrou uma margem EBIT de 10,7% no quarto trimestre do ano fiscal de 2025, um aumento de 1,6 ponto percentual em relação ao trimestre anterior. A empresa também gerou um fluxo de caixa livre (FCF) de £1,4 bilhão, resultando em um balanço com caixa líquido positivo. As melhorias foram atribuídas a uma melhor alavancagem operacional e à liberação de capital de giro.
Em sua análise, Prithyani destacou diversos fatores que contribuíram para o resultado acima das expectativas nas margens. Entre eles, uma menor despesa de depreciação no quarto trimestre, que foi de £350 milhões em comparação com £500 milhões no primeiro trimestre, devido à redução dos modelos Jaguar e à extensão do ciclo de vida dos modelos com motor a combustão interna. Além disso, houve uma queda acentuada de 9% nas outras despesas em comparação com o trimestre anterior, apesar de um aumento de 7% nos volumes. No entanto, Prithyani observou que a sustentabilidade dessas reduções precisa ser monitorada.
Apesar dos resultados positivos, a Tata Motors enfrentou desafios como uma redução de 3% nas realizações médias em comparação com o trimestre anterior, refletindo uma diluição no mix e um aumento nas despesas variáveis de marketing (VME) para 5%, acima dos 4,2% no terceiro trimestre e 2,5% no ano fiscal de 2024. A margem bruta também registrou uma queda de 70 pontos base em relação ao trimestre anterior.
A administração da Tata Motors decidiu adiar a atualização das projeções para o ano fiscal de 2026 até o Dia do Investidor, agendado para 16 de junho. A analista também chamou atenção para o impacto da dinâmica comercial, particularmente o acordo comercial entre Reino Unido e EUA, que é benéfico considerando que os EUA representam um terço dos volumes da JLR. No entanto, as tarifas para exportações do Reino Unido e da UE, que representam 30% da produção, permanecem elevadas, com o Reino Unido enfrentando uma tarifa de 10% em comparação com os 2,5% anteriores, e a UE com 25%. A Tata Motors implementou certas medidas de mitigação, incluindo a redução dos programas de VME, mas preocupações relacionadas à demanda fraca, ao ciclo de modelos envelhecidos e à intensidade competitiva devem pressionar as margens no futuro.
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