BofA Securities rebaixa classificação das ações da Mixue Group devido a preocupações com avaliação

Publicado 05.06.2025, 02:43
BofA Securities rebaixa classificação das ações da Mixue Group devido a preocupações com avaliação

Na quinta-feira, analistas da BofA Securities rebaixaram as ações da Mixue Group (2097:HK) de Neutro para Underperform, citando preocupações com a avaliação. Os analistas também elevaram o preço-alvo para HK$ 465,00 de HK$ 400,00, refletindo um aumento de 16% devido às sólidas projeções de vendas na China.

Os analistas observaram que as ações da Mixue Group dispararam 204% desde sua oferta pública inicial, em comparação com um aumento de 1% no índice MSCI China. Atualmente, as ações são negociadas a 40x e 33x os índices preço-lucro projetados para 2025 e 2026, respectivamente. Apesar de reconhecerem a Mixue como a maior empresa de chá fresco da China, com cadeias de suprimentos robustas, os analistas expressaram preocupações sobre sua avaliação atual.

O relatório destacou o impacto dos subsídios de entrega de plataformas online no crescimento de vendas nas mesmas lojas, sugerindo que esses subsídios podem não ser sustentáveis e poderiam apresentar desafios em 2026. Além disso, os analistas apontaram que o mercado pode ter ignorado a orientação da empresa sobre margens acima da tendência em 2024 e a intenção de repassar ganhos de eficiência da cadeia de suprimentos para franqueados em 2025.

Além disso, o relatório indicou potencial pressão sobre os negócios internacionais e de café da Mixue, o que poderia limitar as perspectivas de crescimento a longo prazo. O aumento dos custos de grãos de café e leite em pó também deve contribuir para uma erosão de 2% na margem de lucro bruto em 2025.

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