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BTIG inicia cobertura da ARMOUR Residential com classificação neutra

Publicado 10.02.2025, 08:52
BTIG inicia cobertura da ARMOUR Residential com classificação neutra
ARR
2,38%

Na segunda-feira, a BTIG iniciou a cobertura da ARMOUR Residential (NYSE:ARR) com classificação Neutra. A análise da firma sugere um potencial de retorno total superior a 20%, considerando um dividendo estável de 15% e possível melhoria no valor patrimonial líquido (NAV). De acordo com dados do InvestingPro, a ARR atualmente oferece um rendimento de dividendos de 15,31% e mantém pagamentos de dividendos há 16 anos consecutivos. A estimativa atual de NAV da BTIG para a ARMOUR Residential é de 19,20 USD por ação, em comparação com o último NAV reportado pela empresa de 20,76 USD por ação no final de setembro. Com base na análise abrangente de Valor Justo do InvestingPro, a ação parece justamente avaliada em seu preço atual de 18,81 USD.

A avaliação das ações da ARMOUR Residential historicamente ficou atrás de seus pares, o que a BTIG atribui à maior sensibilidade da empresa a pagamentos antecipados devido à sua alavancagem. Com um índice preço/valor contábil de 0,8 e uma capitalização de mercado de 1,05 bilhão USD, a empresa mantém uma pontuação BOA de saúde financeira segundo análise do InvestingPro. A firma também observa que esse perfil de risco tem atraído maior demanda pelas ações a preços descontados quando os spreads de títulos lastreados em hipotecas (MBS) estão amplos. Assinantes do InvestingPro podem acessar métricas detalhadas de saúde financeira e 6 ProTips adicionais para uma análise mais profunda.

A BTIG reconhece a posição distintiva da ARMOUR Residential como dealer de repo, o que poderia apresentar vantagens como menor risco de contraparte e potencialmente custos de financiamento reduzidos, particularmente se a empresa conseguir expandir e estabilizar ainda mais sua estrutura de custos. A análise da firma indica uma valorização do NAV de 5-10% caso os spreads atuais de cupom MBS sobre os Treasuries de longo prazo se estreitem em 10 pontos base, e uma desvalorização similar se os spreads se ampliarem.

O relatório inclui previsões detalhadas sobre como o NAV poderia evoluir de setembro até o presente, junto com estimativas para o setor, que estão disponíveis nas páginas 9 e 10 da publicação de pesquisa da firma. O desempenho da ARMOUR Residential continuará sendo monitorado em relação à volatilidade dos spreads MBS e dos rendimentos dos Treasuries de longo prazo, que são fatores-chave na avaliação e saúde financeira geral da empresa.

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