Na terça-feira, a BTIG, uma renomada empresa de serviços financeiros, aumentou seu preço-alvo para as ações da Atlanticus Holdings Corp. (NASDAQ:ATLC) para 54 dólares, acima dos 45 dólares anteriores, mantendo a classificação de 'Compra' para a ação. Este ajuste reflete os fortes indicadores de desempenho da empresa, que têm mostrado melhoria consistente tanto trimestral quanto anualmente.
A Atlanticus demonstrou um crescimento robusto, com aumentos significativos no volume de compras e no crescimento de empréstimos. Em comparação com o ano anterior, o volume de compras aumentou 16% e o crescimento de empréstimos 12%, com ganhos ainda maiores observados trimestralmente. Este crescimento ocorre apesar de um mercado competitivo, onde a Atlanticus superou muitos concorrentes de cartões de crédito prime.
A empresa também observou uma notável diminuição nas perdas líquidas de principal (NCOs) e inadimplências. As NCOs caíram 30 pontos base em relação ao ano anterior e substanciais 380 pontos base em relação ao trimestre anterior. As inadimplências seguiram uma tendência similar, com uma redução de 160 pontos base em relação ao ano anterior e um declínio de 60 pontos base em relação ao trimestre anterior.
A margem líquida de juros (NIM) da Atlanticus experimentou alguma compressão trimestre a trimestre, mas mostrou uma expansão quando comparada ao mesmo trimestre do ano anterior. A firma atribui isso ao aumento da participação de mercado da Atlanticus no espaço prime/near-prime.
A BTIG permanece otimista sobre o potencial de crescimento de empréstimos da Atlanticus, que continuou a aumentar sem o impacto de sua parceria com a Synchrony, que só começou em outubro de 2024.
O crescimento da empresa no trimestre mais recente foi impulsionado por uma penetração mais profunda nas grandes relações comerciais existentes da Atlanticus. Espera-se que essa tendência se amplifique durante a temporada de vendas de fim de ano do quarto trimestre de 2024. Projeta-se que a parceria com a Synchrony comece a contribuir para o crescimento a partir do segundo trimestre de 2025, à medida que a Atlanticus integra o pipeline de comerciantes da Synchrony.
Além disso, a Atlanticus se beneficiou do que é referido como o "Trump Trade", um ambiente de regulamentação reduzida, que viu suas ações subirem 24% no último mês. A Atlanticus também está progredindo com sua Mudança de Termos para clientes, com pouca resistência de consumidores e comerciantes.
Apesar de questionamentos sobre a sustentabilidade dos ganhos de cartões de crédito no ponto de venda, a BTIG acredita que a Atlanticus, entre outros, pode se ajustar com sucesso às novas bases econômicas, especialmente à luz do aumento da inflação e outros custos. As discussões com os comerciantes, estimuladas pelo Consumer Financial Protection Bureau (CFPB), são abrangentes e espera-se que vão além do impacto das mudanças nas regras de taxas de atraso.
Em outras notícias recentes, a Atlanticus Holdings Corp. tem estado sob o olhar positivo da B.Riley, que mantém uma classificação de Compra para as ações da empresa. Os analistas da firma antecipam um potencial de alta de mais de 50% para as ações da Atlanticus nos próximos 12 meses, impulsionado pela melhoria esperada do crédito, expansão de margem e crescimento sustentado de dois dígitos do portfólio.
Projeta-se que este crescimento contribua para um crescimento de lucros de dois dígitos médios até 2026. O otimismo da B.Riley também se baseia no modelo de negócios anticíclico da empresa e na abordagem de subscrição baseada em dados, vistos como fundamentais na gestão do risco de crédito e otimização de retornos.
Apesar de uma desaceleração no setor de finanças especializadas, espera-se que a Atlanticus alcance um ROE de 20% médio até 2026, de acordo com a B.Riley. As previsões de lucros da empresa para os anos fiscais de 2024, 2025 e 2026 foram ajustadas para 4,50 dólares, 6,15 dólares e 7,40 dólares por ação, respectivamente, devido à volatilidade contábil.
No entanto, a Atlanticus poderia superar lucros de 7 dólares por ação uma vez que as inconsistências contábeis sejam resolvidas e as ações preferenciais Classe B de alto custo sejam refinanciadas.
No front corporativo, a Atlanticus recentemente precificou uma oferta pública adicional de 55 milhões de dólares em notas sênior, seguindo uma emissão anterior de 57,25 milhões de dólares em notas sênior. Os fundos são destinados para resgatar parte das unidades preferenciais Classe B de uma subsidiária ou para fins corporativos gerais.
Em termos de lucros, os resultados do primeiro trimestre de 2024 da empresa atenderam às expectativas com um lucro líquido de 19,9 milhões de dólares. A Atlanticus implementou taxas adicionais e novos recursos de produtos, projetados para compensar os efeitos das novas regras de taxas de atraso até meados de 2025.
Insights do InvestingPro
Dados recentes do InvestingPro reforçam a postura otimista da BTIG sobre a Atlanticus Holdings Corp. (NASDAQ:ATLC). As ações da empresa mostraram um notável impulso, com um retorno de preço de 24,14% no último mês e um impressionante retorno de 41,57% nos últimos três meses. Isso se alinha com o aumento do preço-alvo da BTIG e reflete os fortes indicadores de desempenho destacados em sua análise.
A saúde financeira da Atlanticus parece robusta, com um índice P/L de 7,89, significativamente menor que muitos no setor financeiro. Isso sugere que a ação pode estar subvalorizada em relação ao seu potencial de lucros. Além disso, o crescimento da receita da empresa de 8,5% nos últimos doze meses e uma forte margem de lucro operacional de 34,15% sublinham sua eficiência operacional e trajetória de crescimento.
As Dicas do InvestingPro indicam que a Atlanticus está negociando perto de sua máxima de 52 semanas e mostrou retornos significativos em vários períodos, corroborando a perspectiva positiva da BTIG. A volatilidade da ação, conforme observado pelo InvestingPro, poderia apresentar oportunidades para investidores alinhados com o preço-alvo mais alto da BTIG.
Para investidores que buscam uma compreensão mais profunda do potencial da Atlanticus, o InvestingPro oferece 13 dicas adicionais, fornecendo uma visão abrangente da posição financeira e do desempenho de mercado da empresa.
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