Canaccord reduz preço-alvo das ações da Lavoro para $5,50, mantém recomendação de Compra

Na terça-feira, a Canaccord Genuity ajustou seu preço-alvo para as ações da Lavoro (NASDAQ:LVRO), reduzindo-o para $5,50 do valor anterior de $6,25. Apesar da redução, a firma mantém a recomendação de Compra para as ações da empresa. A Lavoro reportou seus resultados financeiros do primeiro trimestre de 2025, revelando receitas de aproximadamente $370 milhões, o que representa uma queda de cerca de 24% em comparação com o mesmo período do ano anterior. O lucro bruto da empresa também registrou uma diminuição de 4% ano a ano, fixando-se em $57,9 milhões.

A receita do trimestre ficou aproximadamente 6% abaixo das expectativas da Canaccord Genuity. Esta queda foi largamente atribuída a uma significativa redução de 32% ano a ano no Cluster Brasil, que gerou cerca de $280 milhões. A diminuição foi principalmente devido a um ambiente persistentemente desafiador para o financiamento de insumos. Apesar do menor lucro bruto, que caiu aproximadamente 3,2% ano a ano, as margens brutas da Lavoro melhoraram em 327 pontos base para 15,6%. Esta melhoria reflete a força contínua da empresa no segmento de alta margem de Crop Care. De acordo com a InvestingPro, a Lavoro mantém sua posição como player proeminente no setor de Empresas de Trading e Distribuição, embora atualmente negocie com múltiplos elevados de EBITDA e EBIT.

A saúde financeira da Lavoro mostrou sinais adicionais de pressão ao registrar um prejuízo líquido de $48,2 milhões no trimestre, um aumento significativo de 232% em comparação com o ano anterior. Além disso, a empresa reportou $9,8 milhões em EBITDA Ajustado, indicando uma queda de 13,5% ano a ano. Os resultados destacam os desafios que a Lavoro está enfrentando em seus mercados operacionais, particularmente no Brasil, bem como o impacto de um ambiente de financiamento difícil em seu desempenho geral. A análise do InvestingPro revela que a empresa opera com um nível moderado de dívida, com um índice de dívida/patrimônio de 1,15.

Em outras notícias recentes, a Lavoro experimentou mudanças significativas em seu panorama financeiro. A empresa do agronegócio reportou resultados mistos em sua teleconferência de resultados do Q4 fiscal, com um aumento de 6% na receita consolidada anual para $1,89 bilhões, mas um prejuízo líquido substancial de $77,2 milhões no trimestre devido ao aumento dos custos de insumos e encargos financeiros. Apesar desses desafios, a receita do segmento de Grãos apresentou um aumento significativo, alimentando o otimismo sobre o crescimento futuro e a eficiência operacional.

Simultaneamente, o analista Benjamin Theurer do Barclays elevou a recomendação das ações da empresa de Equalweight para Overweight, citando uma avaliação atrativa em comparação com os padrões históricos. A projeção do múltiplo futuro de valor da empresa sobre o EBITDA (EV/EBITDA) é de 7,5x, significativamente menor que a média histórica próxima a 10x. No entanto, o preço-alvo foi revisado para baixo de $6 para $5, influenciado por flutuações cambiais, especificamente a depreciação do peso.

Theurer antecipa uma mudança positiva no ciclo de inventário de insumos agrícolas brasileiro durante o primeiro semestre de 2025, conforme sugerido por plataformas de dados e discussões com empresas agrícolas. No entanto, ele expressou cautela em relação às previsões de produção em todo o setor. Apesar do preço-alvo mais baixo, a elevação para Overweight indica confiança no potencial da Lavoro para superar o desempenho de seus pares do setor. Estes estão entre os desenvolvimentos recentes que os investidores provavelmente monitorarão nos próximos meses.

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