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Investing.com - O Citi elevou seu preço-alvo para as ações do Piramal Enterprises Group (NSE:PIEL) para INR950,00, ante INR800,00, mantendo a recomendação de venda.
A instituição citou os lucros da Piramal de Rs2,76 bilhões, que superaram a estimativa do Citi de Rs2,0 bilhões, impulsionados por menores custos de crédito e Rs900 milhões em receita de associadas. O refinamento do modelo ECL da empresa liberou Rs1 bilhão em provisões, em comparação com uma perda de Rs0,45 bilhão no trimestre anterior.
O Citi observou deterioração de risco nos segmentos de financiamento não garantido para PMEs e de carros usados, com o GS3/GS2 de varejo subindo para 1,8%/2,0% em comparação com 1,6%/1,9% na comparação trimestral. A administração indicou que os empréstimos garantidos permaneceram estáveis, enquanto os tomadores autônomos apresentaram pequenas dificuldades.
A redução mínima de Rs6 bilhões nos ativos sob gestão (AUM) legados limitou o impacto negativo nos lucros a uma perda de Rs310 milhões, contra Rs3,29 bilhões no trimestre anterior. Os negócios em crescimento registraram retorno sobre ativos antes de impostos de 1,5%, em comparação com 1,8% no trimestre anterior.
As projeções da Piramal para o ano fiscal de 2026 incluem crescimento de 25% nos ativos sob gestão, liderado por mais de 30% de crescimento no varejo, redução dos ativos legados para Rs30-35 bilhões e lucro após impostos de Rs13-15 bilhões. O Citi revisou seu preço-alvo com base em 0,7x do valor contábil, atualizando para as estimativas de dezembro de 2026 e reduzindo a taxa livre de risco para 6,5%.
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