Embraer dispara +20% em dois dias; não foi surpresa para esses modelos financeiros
Na quinta-feira, a analista da Citi, Alicia Yap, aumentou o preço-alvo das ações da Grab Holdings Inc. (NASDAQ:GRAB) para 6,25 USD, acima da meta anterior de 5,90 USD, mantendo a recomendação de compra. O ajuste segue o forte desempenho da Grab no quarto trimestre de 2024, quando as receitas totais IFRS da empresa subiram 17% em relação ao ano anterior, atingindo 764 milhões USD. Este crescimento foi impulsionado por um aumento de 20% no Volume Bruto de Mercadorias (GMV) sob demanda, fortalecido por um crescimento de 17% nos Usuários Mensais Ativos (MTU) e um modesto aumento de 1% nos gastos por MTU. A empresa, atualmente avaliada em 19,7 bilhões USD, demonstrou um impressionante momento com retorno de 65% no preço nos últimos seis meses, segundo dados do InvestingPro.
O lucro líquido ajustado da Grab no trimestre foi de 27 milhões USD, superando tanto as expectativas da Citi quanto o consenso do mercado. O EBITDA ajustado para o mesmo período foi de 97 milhões USD, alinhado com as previsões. Para o ano completo de 2024, a empresa alcançou uma notável recuperação financeira, com EBITDA ajustado e Fluxo de Caixa Livre (FCF) atingindo 313 milhões USD e 136 milhões USD, respectivamente. Isso marca uma significativa recuperação dos números negativos registrados em 2023, que foram de -22 milhões USD para EBITDA ajustado e -234 milhões USD para FCF. A análise do InvestingPro revela duas forças principais: a empresa mantém mais caixa do que dívida em seu balanço, e seus ativos líquidos excedem as obrigações de curto prazo.
Para o ano fiscal de 2025, o Citi considera a orientação da Grab para receita IFRS e EBITDA ajustado como cautelosa e consistente com o histórico da empresa de orientações conservadoras no início do ano. A administração prevê continuidade no momento positivo do GMV sob demanda, que deve ser impulsionado pelo crescimento em MTU, aumento na frequência de transações e maiores gastos por carteira. Esses fatores provavelmente serão ainda mais fortalecidos através de vendas cruzadas bem-sucedidas e aumento nas receitas de publicidade, aproveitando ferramentas de Inteligência Artificial para impulsionar a conversão de vendas dos comerciantes.
O Citi também observa o potencial impacto dos veículos autônomos no modelo de negócios da Grab. A entrada e disponibilidade de veículos autônomos são vistos como complementares às operações atuais da Grab, em vez de uma ameaça competitiva. Com esses fatores em mente, o Citi reafirma sua recomendação de compra e introduz um novo preço-alvo de 6,25 USD para as ações da Grab, baseado na soma das partes.
Em outras notícias recentes, a Grab Holdings Ltd reportou seu primeiro ano completo de EBITDA ajustado positivo do grupo, atingindo 313 milhões USD. A empresa experimentou um crescimento de receita de aproximadamente 21% em moeda constante. Apesar desses resultados financeiros positivos, as ações da empresa caíram 11,07% no after-market. Para 2025, a Grab Holdings projetou um crescimento de receita de 19-22%, junto com um crescimento de 40-50% no EBITDA em comparação com 2024. A empresa também reportou um recorde de 44 milhões de usuários mensais ativos, marcando um aumento de 17% ano a ano.
Em termos de atividade dos analistas, não houve upgrades ou downgrades específicos mencionados nos desenvolvimentos recentes. No entanto, a empresa delineou investimentos estratégicos em áreas como IA, mapeamento e infraestrutura, além da expansão de sua frota de veículos elétricos, para apoiar suas projeções de crescimento. A administração da Grab enfatizou o foco na estratégia financeira de longo prazo em vez da otimização de margem de curto prazo. Como parte de suas iniciativas estratégicas, a Grab também está explorando estratégias de venda cruzada e a integração de veículos elétricos e autônomos para melhorar a eficiência operacional.
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