Citi eleva preço-alvo das ações da Plains All American para US$ 20

Investing.com - O Citi elevou seu preço-alvo para as ações da Plains All American (NASDAQ:PAA) para US$ 20,00, ante US$ 18,00, mantendo a classificação Neutra para o papel. Atualmente negociada a US$ 18,62 com valor de mercado de US$ 13,1 bilhões, a análise do InvestingPro sugere que a ação está ligeiramente subvalorizada com base em seu modelo proprietário de Valor Justo.

O banco de investimento espera que a Plains All American reporte um EBITDA ajustado de US$ 672 milhões no segundo trimestre de 2025, alinhado com o consenso do mercado de US$ 671 milhões. Para contextualizar, o EBITDA dos últimos doze meses da empresa é de US$ 2,87 bilhões. O Citi prevê um EBITDA sequencialmente menor para o trimestre, principalmente devido a resultados sazonalmente mais baixos no segmento de NGL.

Espera-se que um EBITDA mais alto no segmento de Petróleo Bruto compense parcialmente o declínio, impulsionado pelo crescimento de volume devido ao aumento da utilização de refinarias e melhores condições climáticas. Aquisições recentes, incluindo Black Knight, Ironwood e Midway, devem contribuir com aproximadamente US$ 10-15 milhões em ganhos adicionais.

O Citi observa que preços mais baixos do petróleo bruto e spreads mais estreitos provavelmente criaram obstáculos durante o trimestre, embora estratégias de hedge possam ter reduzido o impacto. A firma espera que a Plains All American reitere suas projeções, tendo já indicado no trimestre anterior que visaria a metade inferior de sua faixa devido a um ambiente macroeconômico mais fraco.

A nota de pesquisa sugere que a Plains All American continuará buscando aquisições complementares, uma estratégia que provavelmente não mudará antes do fechamento da venda planejada de ativos de NGL no próximo ano. O Citi também antecipa possíveis ajustes nos relatórios de segmentos neste trimestre relacionados aos preparativos contábeis para a próxima venda de ativos. Com uma pontuação geral de Saúde Financeira "BOA" de acordo com o InvestingPro, que oferece análise abrangente e mais de 12 ProTips adicionais sobre as perspectivas de crescimento e estabilidade financeira da PAA, a empresa parece bem posicionada para executar sua estratégia.

Em outras notícias recentes, a Plains All American reportou desenvolvimentos significativos afetando suas operações e direção estratégica. A empresa anunciou resultados financeiros robustos para o primeiro trimestre de 2025, com um EBITDA ajustado de US$ 754 milhões, demonstrando resiliência apesar de desafios como condições climáticas de inverno e paradas inesperadas de refinarias. Além disso, a Plains All American está prestes a alienar a maior parte de seu negócio canadense de NGL para a Keyera Corp. por aproximadamente US$ 3,75 bilhões, uma movimentação com fechamento previsto para o primeiro trimestre de 2026. Espera-se que esta transação simplifique as operações e melhore a conversão de fluxo de caixa, segundo a Stifel, que manteve sua classificação de Compra para a ação com um preço-alvo de US$ 23,00.

O UBS também reiterou sua classificação de Compra para a Plains All American, destacando a recentemente anunciada venda de ativos canadenses de NGL. A firma observou que a venda de ativos reduzirá os gastos de capital de manutenção em 30% e diminuirá a exposição da empresa a commodities de 20% para 15%. O UBS projeta que os rendimentos da venda poderiam ser usados para eliminar ações preferenciais, potencialmente economizando US$ 215-220 milhões em despesas com juros.

Por outro lado, o Goldman Sachs ajustou seu preço-alvo para a Plains All American para US$ 18, mantendo a classificação de Venda. Isso segue os resultados do primeiro trimestre da empresa, que superaram as expectativas devido a margens mais fortes de NGL. Apesar desses resultados, o Goldman Sachs expressou cautela, citando potenciais riscos de queda nas projeções de EBITDA em meio a flutuações contínuas nos preços de commodities. O foco estratégico da Plains All American continua na expansão de infraestrutura e na busca de aquisições complementares, com UBS e Stifel reconhecendo os esforços contínuos da empresa nessa área.

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