Calendário Econômico: Guerra tarifária, Super Quarta, PIB dos EUA e payroll
Na segunda-feira, a analista do Citi, Catherine T O'Neill, aumentou o preço-alvo das ações da Schibsted ASA (SCHA:NO) (OTC: SBBTF) para 380 NOK, ante 355 NOK, enquanto a firma mantém a classificação Neutra para o papel. O ajuste segue os recentes resultados do terceiro trimestre da Schibsted e apresentações do Capital Markets Day, onde a empresa revisou suas previsões de receita para os anos fiscais de 2023 e 2024.
A Schibsted anunciou planos para desinvestir a maior parte de seu segmento de Crescimento e Investimentos, levando o Citi a eliminar este segmento de seu modelo financeiro. Além disso, a Schibsted pretende encerrar suas operações de empregos fora da Noruega, o que O'Neill acredita que resultará em uma organização mais simplificada com margens aprimoradas. Consequentemente, o Citi reduziu suas estimativas de receita e EBITDA para o ano fiscal de 2025 em 18% e 13%, respectivamente.
Apesar desses cortes, o Citi revisou suas previsões para o ano fiscal de 2026 para cima, com um aumento de 1% na receita e 9% no EBITDA ao analisar números comparáveis, excluindo o segmento de Crescimento e Investimentos. Este ajuste positivo é atribuído aos esforços da Schibsted para melhorar a alavancagem operacional.
O Acordo de Serviços de Transição (TSA) da empresa com a News Media deve ser concluído em 2025, o que O'Neill sugere que poderia levar a economias de custos adicionais nos anos 2026 e 2027. O novo preço-alvo do Citi é baseado em uma combinação de análise de fluxo de caixa descontado (DCF), assumindo uma taxa de crescimento de longo prazo de 3% e um custo médio ponderado de capital (WACC) de 6,8%, junto com uma avaliação por soma das partes (SOTP).
A reiteração da classificação Neutra indica a posição do Citi de que, embora se espere que a empresa tenha uma estrutura de custos mais favorável no futuro, a avaliação atual está equilibrada com os potenciais riscos e recompensas.
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