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Investing.com — Na segunda-feira, analistas do Citi iniciaram a cobertura do State Bank of India (SBIN:IN) com uma perspectiva positiva, emitindo uma classificação de Compra e elevando o preço-alvo para INR 920,00, acima dos INR 905,00 anteriores. O desempenho do banco no quarto trimestre, marcado por margens de juros líquidas (NIMs) estáveis em 3,0% e um crescimento de empréstimos de 4% em comparação trimestral, foi destacado como encorajador pelos analistas.
Apesar desses indicadores positivos, os lucros do State Bank of India foram impactados por altas provisões totalizando Rs 64,4 bilhões, que incluíram provisões para perdas com empréstimos (LLP) e outras provisões. No entanto, vários itens únicos tiveram um efeito líquido favorável nos lucros do banco. Estes incluíram lucro na reavaliação de investimentos, com Rs 38,5 bilhões de reavaliações de títulos garantidos pelo governo devido a uma resolução significativa, receita de câmbio de Rs 28,6 bilhões, que aumentou em relação aos Rs 17 bilhões do ano fiscal anterior, e receita de dividendos de Rs 16,4 bilhões.
Além disso, o banco se beneficiou de provisões relacionadas ao esquema de Incentivo Vinculado ao Desempenho (PLI), que envolve incentivos acordados pela indústria em custos de pessoal e incentivos específicos do esquema para funcionários de níveis superiores, totalizando Rs 13 bilhões em custos gerais. Houve também uma reversão das provisões do PLI, contribuindo com Rs 7 bilhões para outras provisões.
Os analistas do Citi ajustaram suas estimativas de lucros para os anos fiscais de 2026 e 2027, considerando NIMs mais baixas compensadas por maior receita não proveniente de juros. Eles agora esperam que o banco entregue aproximadamente 1,0% de retorno sobre ativos (RoA) e 15% de retorno sobre o patrimônio líquido (RoE) ao longo dos dois anos fiscais.
O banco também aprovou uma resolução autorizando o levantamento de capital próprio de até Rs 250 bilhões. Com o valor contábil do banco previsto para ser maior no ano fiscal de 2025 e uma reavaliação de subsidiárias selecionadas, os analistas do Citi ajustaram seu preço-alvo para INR 920, acima dos INR 905 anteriores.
Em outras notícias recentes, o State Bank of India tem sido o foco de várias atualizações de analistas e avaliações financeiras. O banco reportou um lucro após impostos no terceiro trimestre de Rs 168,9 bilhões, superando as estimativas do UBS, em grande parte devido à redução dos custos de crédito. No entanto, o UBS manteve uma classificação de Venda, citando preocupações sobre o crescimento da receita líquida de juros do banco e a diminuição da receita do tesouro. Enquanto isso, a Goldman Sachs elevou a classificação das ações do banco de Venda para Neutro, atribuindo a mudança ao potencial alívio das pressões sobre as margens de juros líquidas e dinâmicas favoráveis de liquidez. A Goldman Sachs também observou um Retorno sobre Ativos Operacionais de Lucro antes de Provisões estável, apesar das expectativas de que o Retorno sobre Ativos se estabeleça abaixo de 1% nos próximos anos.
O Citi adotou uma visão mais otimista, elevando a classificação das ações do State Bank of India de Venda para Compra e aumentando o preço-alvo para INR 830. Kunal Shah, do Citi, destacou o foco do banco na otimização dos custos de passivos e a recuperação no crescimento do Xpress Credit como fatores-chave para a elevação. Os esforços do banco para conter inadimplências no varejo sem garantia e gerenciar custos de crédito também foram observados positivamente. Além disso, o Citi revisou suas estimativas de lucros para os anos fiscais de 2026 e 2027, citando avaliações atrativas e um retorno sobre ativos de 1%. Apesar das diferentes perspectivas, esses desenvolvimentos destacam as variadas opiniões dos analistas sobre as perspectivas financeiras do banco.
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