Calendário Econômico: Guerra tarifária, Super Quarta, PIB dos EUA e payroll
Na quinta-feira, o analista da Citi Anthony Pettinari manteve a classificação Neutra para a Core & Main Inc. (NYSE:CNM) com um preço-alvo estável de 56,00 USD. Pettinari destacou a estratégia ativa de fusões e aquisições da empresa, observando que a Core & Main completou ou anunciou 11 aquisições em 2024, que podem adicionar aproximadamente 460 milhões USD em vendas anuais. Essas aquisições, distribuídas em cerca de 42 locais, fazem parte da expansão da empresa no setor de obras hidráulicas altamente fragmentado, onde a Core & Main e sua concorrente Ferguson Plc detêm uma participação estimada de 34% do mercado.
Pettinari ressaltou o sucesso histórico da Core & Main na aquisição de mais de 1 bilhão USD em receitas através de fusões e aquisições desde 2017. A empresa normalmente adquire negócios a um múltiplo de 5-8x, com sinergias reduzindo esse múltiplo em 2-3x. Essas sinergias frequentemente resultam em aproximadamente 100-150 pontos base de reduções nos custos operacionais e podem ser realizadas tanto em negócios grandes quanto pequenos. A Core & Main experimenta os benefícios das sinergias de compra desde o primeiro dia de uma aquisição.
O analista também discutiu a estratégia de marca própria da Core & Main, que apresenta uma oportunidade de longo prazo para fornecer internamente mais de 10% de seus produtos, acima dos atuais 2%. Essa mudança poderia melhorar as margens em 30-50 pontos base ao longo de cinco anos. Os produtos de Proteção contra Incêndio, em particular, são vistos como tendo significativo potencial para marca própria, já que anteriormente envolviam múltiplas camadas de distribuição e markups. No entanto, produtos como Medidores e Tubulações Commodities não são vistos como tendo tanto potencial para marca própria. As maiores oportunidades para expansão de marca própria estão em produtos que não são especificados por engenheiros, onde a marca própria pode gerar uma margem bruta 1,5-2,0 vezes maior.
Em outras notícias recentes, a Core & Main Inc. reportou resultados robustos no terceiro trimestre fiscal de 2024, com receitas e EBITDA ajustado superando as estimativas do consenso. Após esses resultados, a empresa aumentou sua orientação de receita para o ano fiscal de 2024 em 50 milhões USD, agora prevendo entre 7,35 bilhões USD e 7,45 bilhões USD. A previsão do EBITDA ajustado também foi elevada para uma faixa de 915 milhões USD a 935 milhões USD. Em uma movimentação financeira estratégica, a Core & Main garantiu aproximadamente 744 milhões USD em novos Empréstimos a Prazo Tranche E para pagar dívidas existentes e gerenciar custos relacionados a transações. As firmas de análise responderam a esses desenvolvimentos com classificações e preços-alvo mistos. A BofA Securities elevou seu preço-alvo para a Core & Main para 40 USD, mantendo a classificação Underperform, enquanto a RBC Capital aumentou seu alvo para 62 USD com classificação Outperform. A Baird também expressou confiança ao elevar seu preço-alvo para 66 USD, mantendo a classificação Outperform. Enquanto isso, a Goldman Sachs manteve a classificação Neutra com um preço-alvo consistente de 57 USD, reconhecendo o forte desempenho da empresa no terceiro trimestre. Essas atualizações refletem os esforços contínuos da Core & Main para otimizar sua estrutura financeira e estratégia de crescimento.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.