Na segunda-feira, o Citi reiterou sua classificação de Venda para a Cracker Barrel (NASDAQ:CBRL) com um preço-alvo estável de 36,00 dólares. A análise da firma seguiu-se aos resultados financeiros preliminares da Cracker Barrel para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2025, divulgados em 14 de novembro em antecipação à assembleia geral anual da empresa. Um investidor ativista tem feito campanha por um assento no Conselho nesta reunião.
Os resultados preliminares da Cracker Barrel mostraram um aumento de 2,9% nas vendas comparáveis (SSS) dos restaurantes e receitas de 845 milhões de dólares. Esses números superaram tanto as expectativas do Citi quanto as do mercado, que haviam previsto um aumento de 1,5% no SSS e receitas de 832 milhões de dólares e 829 milhões de dólares, respectivamente. No entanto, o EBITDA ajustado da empresa para o primeiro trimestre foi de 45,8 milhões de dólares, o que não atendeu à projeção do Citi de 47,1 milhões de dólares, mas ficou acima da estimativa do mercado de 44,5 milhões de dólares.
Apesar desses resultados, o Citi observou que a melhoria no SSS dos restaurantes ano a ano de agosto a outubro refletiu as tendências do setor, como visto nos ganhos mensais do índice Knapp Track desde julho. O relatório também destacou que o crescimento do SSS incluiu cerca de 5% de aumento de preços, sugerindo que as pressões sobre o tráfego de clientes e o mix persistiram durante o primeiro trimestre. O fluxo limitado para o EBITDA ajustado, que apenas ligeiramente superou as expectativas do mercado, juntamente com a reiteração da orientação para o ano fiscal de 2025, sugere que o crescimento do lucro pode continuar a ser limitado por reinvestimentos substanciais no negócio.
A posição do Citi indica que os investidores podem buscar mais provas de que as iniciativas da Cracker Barrel são eficazes antes de endossar plenamente as metas de EBITDA de longo prazo da administração. Essa perspectiva cautelosa sugere que o múltiplo da ação, e consequentemente seu preço, pode permanecer sob pressão no curto prazo.
Em outras notícias recentes, a Cracker Barrel Old Country Store, Inc. reportou fortes resultados no primeiro trimestre, superando as expectativas de vendas, EBITDA ajustado e lucro por ação ajustado. Este desempenho positivo levou a Piper Sandler, Truist Securities e BofA Securities a ajustarem seus preços-alvo para a empresa. A Piper Sandler aumentou seu preço-alvo para 46,00 dólares, a Truist Securities elevou para 48,00 dólares, e a BofA Securities revisou para cima para 45,00 dólares. Apesar desses resultados positivos, a Cracker Barrel enfrentou críticas do importante acionista Biglari Capital Corp., que pediu uma interrupção na abertura de novas lojas e um foco na melhoria da economia no nível das lojas.
O conselho da empresa, no entanto, instou os acionistas a apoiarem sua lista recomendada de indicados e rejeitarem as propostas da Biglari na próxima Assembleia Anual de Acionistas. Em seu relatório de ganhos do quarto trimestre fiscal de 2024, a Cracker Barrel revelou uma receita total de 894,4 milhões de dólares, um aumento de 6,9% em relação ao ano anterior, mas o EBITDA ajustado diminuiu para 57,4 milhões de dólares.
Olhando para o futuro, os planos da empresa para o ano fiscal de 2025 incluem de 25 a 30 remodelações de lojas e a abertura de novas localizações Cracker Barrel e Maple Street, projetando uma receita de 3,4 bilhões a 3,5 bilhões de dólares.
Insights do InvestingPro
O desempenho recente da Cracker Barrel e a análise do Citi podem ser contextualizados com dados em tempo real do InvestingPro. A capitalização de mercado da empresa é de 1,06 bilhão de dólares, com um índice P/L de 26,03, refletindo as expectativas dos investidores apesar dos desafios recentes.
As Dicas do InvestingPro destacam que a Cracker Barrel manteve pagamentos de dividendos por 43 anos consecutivos, demonstrando um compromisso com os retornos aos acionistas mesmo em tempos desafiadores. Essa consistência alinha-se com o modelo de negócios maduro da empresa e pode ser atraente para investidores focados em renda.
No entanto, outra Dica do InvestingPro observa que as obrigações de curto prazo excedem os ativos líquidos, o que pode explicar a necessidade da empresa de reinvestimentos substanciais mencionados no relatório do Citi. Essa posição financeira pode estar contribuindo para a pressão sobre o crescimento do lucro e o desempenho do EBITDA.
A receita da empresa nos últimos doze meses até o quarto trimestre de 2024 foi de 3,47 bilhões de dólares, com um crescimento modesto de 0,81%. Esse crescimento lento, combinado com uma margem de lucro operacional de 2,1%, sublinha os desafios que a Cracker Barrel enfrenta para melhorar a rentabilidade, como destacado na análise do Citi.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece dicas e métricas adicionais que podem fornecer insights mais profundos sobre a saúde financeira e as perspectivas futuras da Cracker Barrel.
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