Ação da Raízen desaba com prejuízo bilionário em meio a aumento da dívida
Investing.com — Na segunda-feira, analistas do Citi ajustaram sua posição sobre a Patterson-UTI Energy (NASDAQ:PTEN), rebaixando as ações de Compra para Neutro e reduzindo seu preço-alvo para US$ 19,00 dos anteriores US$ 25,00. As ações, atualmente negociadas a US$ 17,80 e com queda de mais de 50% no último ano, mostram sinais de subvalorização, segundo análise do InvestingPro. A revisão ocorre em meio a previsões de declínio na contagem de sondas e nas taxas diárias, junto com margens e fluxo de caixa livre (FCL) em contração. Vários analistas revisaram recentemente suas expectativas de lucro para baixo para o próximo período.
A análise do Citi projeta uma diminuição de 9% na contagem ativa de sondas para o terceiro trimestre em comparação com o primeiro trimestre, equivalente a uma redução de nove sondas para a Patterson-UTI Energy. Além disso, a empresa prevê uma queda de aproximadamente 10% nas taxas diárias à medida que os contratos existentes expiram. Espera-se que isso leve a uma diminuição nas margens em mais de 25% até 2026. A empresa atualmente mantém uma margem de lucro bruto de 37,1%, de acordo com dados financeiros recentes.
No lado do fraturamento hidráulico, o Citi espera que três das equipes de fraturamento da Patterson-UTI Energy, representando 10% do total, fiquem ociosas. Simultaneamente, prevê-se que o lucro bruto por frota caia quase 20%. Esses fatores provavelmente contribuirão para uma diminuição do EBITDA para US$ 800 milhões em 2026, 18% abaixo do consenso da FactSet. A previsão do EBITDA para 2025 também é 7% inferior ao consenso, em US$ 874 milhões.
A liberação prevista de capital de giro deve apoiar o fluxo de caixa livre este ano em aproximadamente US$ 345 milhões. No entanto, o declínio no EBITDA e um leve obstáculo no capital de giro devem comprimir o FCL para cerca de US$ 190 milhões no próximo ano. Isso resultaria em um rendimento de FCL em 2026 de apenas 8,2%, um retorno que o Citi acredita não ser suficiente para atrair investidores do setor de energia.
À luz desses riscos para a geração de fluxo de caixa livre, o Citi revisou seu preço-alvo para a Patterson-UTI Energy para US$ 6,50. Este novo alvo é baseado em uma avaliação de aproximadamente 4,0 vezes o EBITDA projetado para 2025 e corresponde a um rendimento médio de fluxo de caixa livre de cerca de 11% nos anos de 2025 e 2026.
Em outras notícias recentes, a Helmerich & Payne reportou seus lucros do primeiro trimestre de 2025, que superaram as expectativas com um lucro por ação (LPA) de US$ 0,88, ultrapassando a previsão de US$ 0,66. A empresa também relatou receita de mais de US$ 1 bilhão, superando os US$ 992,2 milhões antecipados. Apesar desse desempenho positivo, a empresa enfrenta desafios, incluindo um terceiro trimestre fiscal de 2025 previsto mais fraco e suspensões de sondas pela Saudi Aramco, que influenciaram as projeções financeiras. O Citi revisou sua perspectiva sobre a Helmerich & Payne, reduzindo o preço-alvo para US$ 25 de US$ 32, mantendo a classificação de Compra. Este ajuste reflete uma contagem reduzida de sondas nos EUA e expectativas de margem internacional mais baixas. Da mesma forma, o JPMorgan cortou seu preço-alvo para US$ 25 de US$ 34, mantendo a classificação Neutra, devido à orientação recente da empresa e às suspensões de sondas. A Helmerich & Payne anunciou planos para alcançar de US$ 50 a US$ 75 milhões em sinergias de sua fusão com a KCA Deutag, superando a meta inicial de US$ 25 milhões. A empresa também projeta despesas de capital entre US$ 360 milhões e US$ 395 milhões para o ano fiscal de 2025, com foco em soluções baseadas em tecnologia e contratos baseados em desempenho.
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