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Na quarta-feira, analistas do Citi ajustaram suas perspectivas financeiras para a Aedifica SA (Euronext Brussels:AED), reduzindo o preço-alvo para € 77,80 dos anteriores € 79,70. Apesar dessa mudança, decidiram manter a recomendação de Compra para as ações. A revisão segue uma análise detalhada dos potenciais efeitos decorrentes da proposta de aquisição da empresa concorrente Cofinimmo pela Aedifica, em uma operação totalmente em ações.
Os analistas do Citi destacaram que o impacto da aquisição parece amplamente neutro. Sua análise de cenário sugere que os investidores devem considerar uma leve diluição do lucro por ação (LPA) de aproximadamente 2% até o ano de 2029. Essa potencial redução poderia ser equilibrada por sinergias nos custos financeiros e pela venda de ativos com base de custo elevada. Adicionalmente, eles preveem uma diluição de 6% no valor líquido dos ativos (NAV) para 2029, que atribuem a um modesto aumento na dívida e na participação de minoritários.
O relatório também destaca que a fusão poderia levar a uma redução na participação de regiões com maior aluguel por metro quadrado dentro da entidade combinada. No entanto, esses fatores devem ser considerados junto com as potenciais vantagens de criar uma organização maior. Os benefícios incluem liquidez aprimorada, melhor acesso aos mercados de capitais e maior diversificação geográfica e de inquilinos.
A avaliação atualizada da Aedifica pelo Citi não incorpora as negociações em andamento relacionadas à aquisição. Os analistas expressaram apoio contínuo ao investimento na Aedifica, embora com o preço-alvo ligeiramente reduzido. Eles justificam o novo preço-alvo com referência a um aumento no custo médio ponderado de capital (WACC). A equipe de analistas do Citi enfatizou sua posição sobre a Aedifica, afirmando: "Continuamos compradores da Aedifica com um preço-alvo ligeiramente menor de € 77,80, principalmente devido a um WACC mais alto."
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