Classificação das ações da EnQuest elevada pela Jefferies, alvo aumentado

Na segunda-feira, a EnQuest Plc (ENQ:LN) (OTC: ENQUF) recebeu uma atualização da Jefferies, com os analistas da firma alterando a classificação das ações de Manter para Comprar e aumentando o preço-alvo de 0,12£ para 0,15£. A atualização segue uma revisão das estimativas de produção da EnQuest para o ano fiscal de 2024, que foram reduzidas em 3% para 40,5 mil barris de óleo equivalente por dia (kboe/d) após uma paralisação não planejada na Plataforma Central de Ninian no início de novembro, que impactou a produção no campo Magnus, o qual deve representar aproximadamente 36% da produção da empresa para o ano.

Apesar do ajuste na produção, espera-se que as operações da empresa no Reino Unido se beneficiem de subsídios de capital integral sob o Imposto sobre Lucros de Energia (EPL) do Reino Unido, seguindo o Orçamento do Governo do Reino Unido de outubro de 2024. No entanto, o programa de perfuração planejado para 2025 no campo Kraken, no qual a EnQuest tem uma participação de 70,5%, foi adiado e reprogramado como parte de um programa de perfuração mais amplo previsto para 2026.

Enquanto isso, os empreendimentos da EnQuest na Malásia mostraram desenvolvimentos positivos. A empresa garantiu um acordo para desenvolver 155 bilhões de pés cúbicos (bcf) adicionais de gás no campo Seligi, onde detém uma participação de 50%. Além disso, a EnQuest foi premiada com uma participação de 42% em um Contrato de Partilha de Produção de Ativos de Pequenos Campos (PSC) sobre o Complexo DEWA offshore na Malásia, em parceria com a Seascape com 28% e a PSEP com 30%. Estima-se que o Complexo DEWA contenha cerca de 500 bcf de gás inicialmente in situ (GIIP), equivalente a aproximadamente 83 milhões de barris de óleo equivalente (mmboe).

O analista observou que a dívida líquida mais baixa projetada para o final de 2025, estimada em 339 milhões de dólares em comparação com 454 milhões de dólares no final de 2024, contribui para um aumento de 24% no valor líquido dos ativos (NAV) da empresa para 22p.

A avaliação baseada no valor da empresa sobre EBITDA (EV/EBITDA) é ainda mais favorável, com um aumento de 69% para 11p após considerar um ano a menos no valor presente líquido (NPV) do EPL do Reino Unido, agora estendido para 2026-2030, e uma estimativa de dívida reduzida de 320 milhões de dólares. O analista afirmou: "Usando uma média de ambos os métodos, nosso preço-alvo é +27% para 15p, e atualizamos para Comprar de Manter."

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