‘Tempestade perfeita’ derruba estas ações em mais de 10% hoje; é hora de comprar?
Na quarta-feira, a Compass Point ajustou sua posição sobre a MGIC Investment Corporation (NYSE:MTG), rebaixando as ações de Compra para Neutro, apesar de aumentar o preço-alvo para 27,00 USD, acima dos anteriores 24,00 USD. A revisão seguiu-se ao relatório de resultados do quarto trimestre da MGIC, divulgado após o fechamento do mercado na segunda-feira. De acordo com os dados do InvestingPro, a MTG atualmente negocia próximo à sua máxima de 52 semanas de 26,56 USD, com uma forte pontuação geral de saúde financeira classificada como "ÓTIMA" pelo sistema de análise abrangente da plataforma.
A empresa anunciou um lucro por ação (LPA) ajustado de 0,72 USD para o quarto trimestre de 2024, superando a estimativa consensual de 0,66 USD. Este desempenho superior foi atribuído a um ajuste favorável de 54 milhões USD nas reservas para perdas, recalculado com base em inadimplências anteriores. Além disso, a MGIC pagou um dividendo substancial de 400 milhões USD à sua holding durante o mesmo trimestre, aumentando a liquidez da holding em 235 milhões USD em relação ao trimestre anterior, totalizando 1.076 milhões USD. A empresa mantém um forte perfil de dividendos, tendo aumentado seus dividendos por seis anos consecutivos, com um rendimento atual de 2,03%.
Apesar do resultado positivo, o ambiente de taxas de juros mais altas tem pesado sobre os volumes de novos seguros emitidos (NIW) em todo o setor, resultando em crescimento mínimo nos seguros em vigor (IIF) para a MGIC, que registrou apenas um aumento de 0,9% em relação ao ano anterior. Espera-se que essa tendência persista no ano fiscal de 2025, em linha com as previsões atuais do mercado hipotecário.
O analista da Compass Point observou que, embora o risco de crédito permaneça baixo para a atual carteira de negócios da MGIC, espera-se que aumente ao longo do tempo conforme a proporção de safras com maior relação empréstimo/valor (LTV) cresce. Esta mudança provavelmente resultará em maior provisionamento para novos avisos de inadimplência à medida que safras maiores dos anos fiscais de 2020 a 2022 entram em seus anos de pico para inadimplência e emergência de perdas.
Dadas as projeções de menor crescimento do IIF, espera-se que a MGIC continue alocando mais capital para recompras de ações, espelhando sua estratégia do ano fiscal anterior. A análise do InvestingPro revela o programa agressivo de recompra de ações da administração, apoiado por fundamentos sólidos, incluindo um índice de liquidez corrente saudável de 2,34 e fluxos de caixa robustos que cobrem suficientemente os pagamentos de juros. O impressionante Score Piotroski de 8 da empresa reforça ainda mais sua força financeira.
Em outras notícias recentes, a empresa de seguros hipotecários Essent Group teve seu preço-alvo reduzido pela Keefe, Bruyette & Woods, com o analista Bose George reduzindo o preço-alvo para 72,00 USD dos anteriores 75,00 USD, mantendo a classificação Outperform. A análise da firma destacou a resiliência da Essent Group em um cenário onde as taxas de juros permanecem mais altas por um período prolongado e as originações de empréstimos são baixas. Em contraste, a MGIC Investment foi rebaixada para Market Perform de Outperform pela mesma firma devido a preocupações com a avaliação.
A Keefe, Bruyette & Woods também estabeleceu um preço-alvo de 29,00 USD para as ações da MGIC Investment, citando avaliações mais atraentes de concorrentes como a Essent Group. No trimestre recente, a MGIC Investment reportou um lucro líquido de 200 milhões USD e um retorno anualizado sobre o patrimônio de 15,6%, indicando um forte desempenho. A empresa também recomprou 5,2 milhões de ações por 123 milhões USD e mais 2,9 milhões de ações por 72 milhões USD, demonstrando confiança em suas estratégias de negócios.
Esses desenvolvimentos refletem a dinâmica contínua no setor de seguros hipotecários, à medida que as empresas ajustam suas posições com base em novos insights e condições de mercado.
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