Na segunda-feira, a CLSA atualizou sua perspectiva financeira sobre a Nazara Technologies Ltd (NAZARA:IN), aumentando o preço-alvo para INR605,00 de INR525,00. A empresa manteve sua classificação de Underperform para a ação.
O ajuste segue o anúncio da Nazara de uma receita consolidada de Rs3,2 bilhões, marcando um aumento de 7% em relação ao ano anterior, que foi atribuído à recente aquisição da Fusebox Games.
Apesar desse crescimento, a receita ficou abaixo das expectativas da CLSA, principalmente devido ao desempenho inferior nos setores de e-learning gamificado e ad-tech da Nazara.
O EBITDA consolidado da empresa diminuiu 10% em relação ao ano anterior, ficando em Rs252 milhões, com uma margem de 7,9%. O segundo trimestre do ano fiscal de 2025 viu uma diminuição de 19% nas subsidiárias de e-learning, totalizando 237.185. Isso levou a CLSA a ajustar suas estimativas para a empresa.
No entanto, a empresa incorporou as implicações do aumento da participação da Nazara na Freaks 4U Gaming e a conclusão da aquisição da Fusebox Games em seus modelos financeiros.
A Nazara Technologies também está em processo de aquisição de uma participação de 47,7% na Moonshine Technology, empresa controladora da Poker Baazi, por Rs8,3 bilhões. Esta movimentação ainda não foi considerada na análise da CLSA.
Apesar das iniciativas de crescimento, a empresa considera as ações da Nazara caras, negociando a um múltiplo de 45x PE para o ano fiscal de 2026CL. Consequentemente, a CLSA reiterou sua classificação de Underperform, atualizando o preço-alvo para refletir o avanço de seu modelo de avaliação.
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