DA Davidson reduz preço-alvo das ações da Grocery Outlet para $15

Na quarta-feira, a analista Katy Hallberg, da DA Davidson, ajustou o preço-alvo para a Grocery Outlet Holding (NASDAQ: GO), reduzindo-o para $15,00 do valor anterior de $17,00, mantendo a classificação Neutra para as ações. As ações da empresa, que caíram cerca de 40% no último ano segundo dados da InvestingPro, atualmente são negociadas a $15,74. Hallberg observou que as vendas comparáveis da Grocery Outlet aceleraram e superaram o consenso, alinhando-se com as verificações de dados da DA Davidson e a recente alta nas previsões. A empresa mantém uma margem bruta de 30,4% e alcançou crescimento de receita de 9% nos últimos doze meses. Apesar disso, Hallberg apontou que os problemas de execução persistem, principalmente com perdas mais elevadas devido a problemas contínuos de integração de sistemas, que prejudicaram as margens melhoradas dos produtos e resultaram em déficit na margem bruta.

A analista também comentou sobre as decisões estratégicas da nova equipe de gestão da Grocery Outlet, destacando a escolha de desacelerar a expansão para enfrentar desafios operacionais. Essa mudança implica uma redução significativa no crescimento da área de vendas, que Hallberg acredita ser uma decisão prudente a longo prazo. No entanto, ela também mencionou que essa abordagem afetará o algoritmo de crescimento da empresa e, consequentemente, seus ganhos e múltiplos de avaliação por pelo menos o próximo ano, se não mais.

O preço-alvo revisado de $15 de Hallberg é baseado em um múltiplo de 6x do valor da empresa sobre EBITDA aplicado às previsões reduzidas da DA Davidson para 2026. Atualmente negociando a um EV/EBITDA de 15,8x e um índice P/L de 30,6x, a análise de Valor Justo da InvestingPro sugere que a ação está ligeiramente subvalorizada. O comentário da analista indica que, embora o desempenho da receita da Grocery Outlet tenha sido forte, preocupações sobre a eficiência operacional e a recente mudança estratégica para focar na resolução desses problemas devem influenciar as perspectivas financeiras da empresa no curto prazo.

A Grocery Outlet, conhecida por seus produtos com desconto, excedentes e em liquidação de marcas próprias e de fornecedores, enfrentou vários desafios que afetaram o desempenho de suas ações. A decisão da empresa de abordar essas questões operacionais desacelerando o crescimento reflete uma mudança estratégica que pode estabilizar o negócio no futuro, mas apresenta obstáculos de curto prazo em termos de potencial de ganhos e avaliação das ações.

Em outras notícias recentes, a Grocery Outlet Holding Corp reportou seus resultados do quarto trimestre de 2024, revelando uma pequena queda no lucro por ação (LPA) em comparação com as expectativas dos analistas. A empresa registrou um LPA de $0,15, abaixo dos $0,17 previstos. Apesar disso, a receita superou as expectativas, atingindo $1,1 bilhão contra $1,09 bilhão previstos. A empresa demonstrou um sólido desempenho de receita com aumento de 10,9% ano a ano. As vendas comparáveis aumentaram 2,9%, e o número de transações subiu 3%.

A margem bruta da Grocery Outlet diminuiu 70 pontos base para 29,5%, e o lucro líquido foi de $2,3 milhões, ou $0,02 por ação diluída. O lucro líquido ajustado foi de $14,5 milhões ou $0,15 por ação. A empresa prevê crescimento das vendas comparáveis entre 2-3% para o ano fiscal de 2025, com vendas líquidas totais projetadas entre $4,7 bilhões e $4,8 bilhões. Além disso, a Grocery Outlet espera que as margens brutas fiquem na faixa de 30-30,5% e o EBITDA ajustado entre $260 milhões e $270 milhões. Novos lançamentos de produtos e mudanças operacionais estão em andamento, e a empresa planeja 33-35 novas aberturas líquidas de lojas em 2025. O mercado reagiu negativamente à divulgação dos resultados, refletindo a decepção dos investidores com o resultado abaixo do LPA esperado.

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