Destaques da Benchmark mostram fortes fundamentos de gás natural para as ações da Expand Energy

Publicado 15.01.2025, 15:07
Destaques da Benchmark mostram fortes fundamentos de gás natural para as ações da Expand Energy

Na quarta-feira, os analistas da Benchmark mantiveram uma perspectiva positiva para as ações da Expand Energy (NASDAQ:EXE), reafirmando sua classificação de Compra e um preço-alvo de 93,00$.

Os analistas ajustaram suas estimativas de lucro por ação (LPA) e lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) do quarto trimestre para 0,30$ e 807 milhões de dólares, respectivamente, em comparação com a estimativa anterior de uma perda por ação de 0,64$ e 558 milhões de dólares em EBITDA. Esta revisão leva em conta as commodities mark-to-market e a integração do fluxo de líquidos da fusão com a SWN.

Os números atualizados sugerem uma revisão significativa em relação às estimativas de consenso de 0,46$ de LPA e 887 milhões de dólares de EBITDA, que devem ser substancialmente revisadas após os ajustes para a fusão com a SWN. Os analistas da Benchmark observaram que os líquidos de gás natural (NGLs), que representam cerca de 9% dos volumes, podem ter atingido sua maior paridade de preço em relação ao petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) desde 2022.

Apesar dos fortes fundamentos do gás natural, espera-se que a Expand Energy mantenha seus gastos de capital (capex) para 2025, potencialmente revisando essa posição após a temporada de inverno. No entanto, para o quarto trimestre, o capex pode atingir o limite superior da orientação da empresa devido ao forte impulso no final do ano. Os analistas preveem que o fluxo de caixa livre (FCF) no quarto trimestre será limitado após o pagamento dos dividendos base.

A empresa deve se beneficiar de um pagamento de incentivo resultante da venda de Eagle Ford, mas isso provavelmente será ofuscado por uma oscilação sazonal de 300 milhões de dólares no capital de giro. A estratégia financeira imediata da Expand Energy inclui o pagamento de 389 milhões de dólares em vencimentos de 2025 no primeiro trimestre e o financiamento do dividendo base.

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