Superquarta: decisões de juros e balanços direcionam o Ibovespa
Na terça-feira, o analista do Deutsche Bank, Damian McNeela, aumentou o preço-alvo para as ações da British American Tobacco (BATS:LN) (NYSE: BTI) para £38,00, acima dos £35,00 anteriores, enquanto reafirmava a recomendação de Compra para o papel. A empresa com capitalização de mercado de US$ 104 bilhões, atualmente negociada próxima à sua máxima de 52 semanas de US$ 47,98, registrou um impressionante retorno de 34,44% no acumulado do ano. A revisão segue a atualização pré-fechamento do primeiro semestre da British American Tobacco, divulgada em 3 de junho, indicando que a receita da empresa para o primeiro semestre de 2025 deve superar as expectativas.
A perspectiva positiva da empresa é impulsionada principalmente por seu desempenho nos Estados Unidos, onde se prevê um retorno ao crescimento de receita e lucro no primeiro semestre e ao longo do ano fiscal de 2025. Com uma margem bruta líder do setor de 82,33% e um substancial rendimento de dividendos de 6,17%, a BTI demonstra fortes fundamentos financeiros. Essa previsão otimista é sustentada por um desempenho robusto do segmento de Combustíveis e pelo forte desempenho do Velo Plus.
Fora do mercado americano, o Velo está experimentando um crescimento robusto e se tornou o segmento de Nova Categoria com crescimento mais rápido. A região da África, Oriente Médio e Europa Oriental (AME) continuou a mostrar resultados fortes. No entanto, desafios como questões fiscais e regulatórias impactaram a região Ásia-Pacífico e Oriente Médio África (APMEA), particularmente em Bangladesh e na Austrália.
Apesar desses desafios regionais, a British American Tobacco espera alcançar um crescimento de receita de baixo dígito único (LSD) em suas Novas Categorias para o primeiro semestre de 2025. Isso se deve, em parte, ao mercado ilícito de vape nos EUA. No entanto, a empresa prevê que o crescimento da receita acelerará para médio dígito único (MSD) até o final do ano fiscal de 2025. De acordo com a análise do InvestingPro, a BTI parece ligeiramente subvalorizada nos níveis atuais, com analistas mantendo previsões positivas para a lucratividade da empresa este ano. Essa aceleração deverá ser impulsionada pela expansão contínua do Velo globalmente e pela introdução do glo Hilo na categoria de tabaco aquecido.
Em outras notícias recentes, a British American Tobacco anunciou um ligeiro aumento em sua orientação de receita para o ano inteiro de 2025 para aproximadamente 1-2%, acima do 1% anterior, após sua declaração de negociação pré-fechamento do primeiro semestre de 2025. A empresa também manteve sua perspectiva de crescimento do EBIT ajustado em torno de 1,5-2,5%. Em um movimento financeiro significativo, a British American Tobacco vendeu uma participação de 2,5% no conglomerado indiano ITC por aproximadamente US$ 1,42 bilhão, com planos de usar os recursos para expandir seu programa de recompra de ações em 200 milhões de libras adicionais. A venda foi concluída por meio de um processo acelerado de construção de livro envolvendo 313 milhões de ações.
O BofA Securities reiterou a recomendação de Compra para a British American Tobacco, com um preço-alvo de £39,00, após a recente declaração de negociação da empresa. A declaração destacou melhorias nos combustíveis dos EUA e forte crescimento no VELO, o produto oral moderno da empresa. No entanto, o segmento de vapor teve desempenho inferior, impactando o crescimento geral da receita de seu segmento de Novas Categorias. Apesar disso, a administração permanece otimista quanto a alcançar um crescimento de receita de médio dígito único para as vendas de Novas Categorias até o final do ano.
Adicionalmente, analistas do UBS observaram que as novas tarifas dos EUA podem não perturbar significativamente a indústria do tabaco, apesar de potenciais aumentos de preços para produtos como vapes e sachês de nicotina. A oferta de vapor da British American Tobacco nos EUA, Vuse, poderia ver um aumento de preço administrável de 5-6% devido às tarifas. Espera-se que o foco da empresa na produção doméstica a proteja de grandes impactos tarifários, potencialmente beneficiando a defensividade do setor no clima econômico atual.
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