Evercore ISI eleva preço-alvo das ações da Okta para US$ 130, mantém classificação de superar

Na quarta-feira, a Evercore ISI atualizou sua perspectiva sobre a Okta, Inc. (NASDAQ:OKTA), elevando o preço-alvo para US$ 130 em relação aos US$ 122 anteriores, enquanto manteve a classificação de Superar para as ações. A empresa citou um desempenho trimestral sólido da Okta, embora tenha reconhecido que os resultados não superaram as expectativas do lado comprador por uma margem ampla, como era comum historicamente. De acordo com os dados do InvestingPro, as ações da Okta demonstraram força notável, proporcionando um retorno de 59% no acumulado do ano e atualmente sendo negociadas próximas à sua máxima de 52 semanas de US$ 127,57. A capitalização de mercado da empresa está em US$ 22 bilhões, refletindo a confiança dos investidores em sua trajetória de crescimento.

Apesar de a Okta ter superado as expectativas de lucros, seu crescimento de receita de assinaturas de 11,6% em relação ao ano anterior ficou abaixo da meta. A significativa alta das ações de aproximadamente 60% no acumulado do ano havia gerado altas expectativas, alimentadas por verificações positivas de canais e comentários da administração no quarto trimestre, que sugeriam que os problemas de execução anteriores estavam resolvidos. No entanto, os resultados do primeiro trimestre não sinalizaram o ponto de inflexão antecipado para o negócio, potencialmente moderando o entusiasmo dos investidores. A análise do InvestingPro revela impressionantes margens de lucro bruto de 76,3%, embora o alto índice P/L de 734 da empresa sugira que os investidores estão precificando um crescimento futuro substancial. Para insights mais profundos sobre as métricas de avaliação da Okta e 13 ProTips adicionais, os assinantes podem acessar o Relatório de Pesquisa Pro abrangente.

A administração da Okta optou por não elevar a orientação para o ano inteiro apesar do resultado positivo do primeiro trimestre, o que efetivamente reduz as expectativas para o segundo semestre do ano. A postura cautelosa da empresa se deve à potencial deterioração macroeconômica, apesar de nenhum impacto material ter sido observado até o momento. A introdução de uma força de vendas especializada em 1º de fevereiro já estava incorporada na orientação anterior e não influenciou a previsão atualizada.

As preocupações dos investidores também podem se concentrar no declínio contínuo da Taxa de Retenção Líquida (NRR), que caiu para 106% em relação aos 107% do último trimestre. Embora uma recuperação no NRR ainda seja possível no segundo semestre do ano, a ligeira diminuição reflete um aumento sazonal nas aquisições de novos clientes no primeiro trimestre. As Obrigações de Desempenho Remanescentes Calculadas (CRPO) cresceram 14,3% em relação ao ano anterior, mas os contratos aumentaram apenas 8,7%, ficando abaixo das projeções. A administração atribuiu isso à sazonalidade, observando que o primeiro trimestre é tipicamente o mais fraco para novos contratos.

A orientação implícita para o segundo trimestre sugere um potencial para dois trimestres consecutivos de declínio, levantando questões sobre uma recuperação na segunda metade do ano. No entanto, a análise da Evercore ISI, baseada no índice de cobertura de CRPO da administração e aplicando a sazonalidade histórica dos anos fiscais de 2024 e 2025, apoia a probabilidade de uma recuperação no segundo semestre. A empresa também observou que a administração não é mais tão conservadora em suas orientações como no passado, e seu modelo sugere um potencial de alta significativo se os contratos se alinharem com os padrões históricos.

Em conclusão, embora os contratos de CRPO mais fracos e a orientação conservadora possam fornecer munição de curto prazo para os céticos, a Evercore ISI vê qualquer potencial recuo no preço das ações da Okta como uma oportunidade para investidores que hesitaram em se envolver após sua recente valorização. A empresa acredita que o perfil de risco/recompensa para a Okta permanece altamente atraente, particularmente por continuar sendo uma prioridade de investimento principal no ano civil atual. Os dados do InvestingPro apoiam essa perspectiva, mostrando uma pontuação "BOA" na Saúde Financeira geral e crescimento positivo de receita de 15,3% nos últimos doze meses. Investidores que buscam análises abrangentes podem acessar o detalhado Relatório de Pesquisa Pro da Okta, que fornece insights especializados, comparações com pares e métricas avançadas para tomar decisões de investimento informadas.

Em outras notícias recentes, a Okta, Inc. reportou resultados do primeiro trimestre para o ano fiscal de 2026, mostrando receita de aproximadamente US$ 688 milhões, um aumento de 12% em relação ao ano anterior, superando os US$ 680,1 milhões esperados. O LPA não-GAAP da empresa de US$ 0,86 excedeu a estimativa de consenso de US$ 0,77, e sua margem operacional não-GAAP superou as expectativas em 26,7%, comparada ao consenso de 24,9%. Apesar desses resultados positivos, a orientação da Okta para o segundo trimestre indica uma abordagem conservadora, com uma projeção de diminuição nas Obrigações de Desempenho Remanescentes Atuais (cRPO) para US$ 2.202,5 milhões, abaixo da expectativa do mercado de US$ 2.229 milhões.

Analistas responderam com classificações mistas. Goldman Sachs e BTIG reiteraram classificações de Compra, com preços-alvo de US$ 137 e US$ 142, respectivamente. Jefferies, no entanto, ajustou seu preço-alvo de US$ 135 para US$ 130, mantendo uma classificação de Manter. Stifel aumentou seu preço-alvo para US$ 130 a partir de US$ 120, enquanto Citizens JMP reiterou uma classificação de Desempenho de Mercado. Analistas notaram a orientação cautelosa da Okta em meio a incertezas econômicas, com alguns expressando preocupação sobre o primeiro declínio sequencial projetado em cRPO.

Apesar desses desafios, a orientação de fluxo de caixa livre da Okta para o ano fiscal de 2026 foi elevada em um ponto percentual para aproximadamente 27%, indicando uma lucratividade mais forte do que o esperado. A empresa também manteve sua orientação de receita e margem EBIT para o ano completo de 2026, refletindo uma abordagem estável para equilibrar ambições de crescimento com as condições atuais de mercado. Enquanto a Okta navega por esses desenvolvimentos, seu foco estratégico em mudanças de go-to-market e aprimoramentos no portfólio de produtos permanece um ponto focal para analistas e investidores.

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