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Na terça-feira, os analistas da Evercore ISI rebaixaram as ações da Dentsply Sirona de Outperform para In Line, ajustando o preço-alvo para 20,00$. A decisão foi influenciada por incertezas em torno do negócio Byte da empresa de equipamentos odontológicos e uma recuperação mais lenta do que o esperado no setor de implantes e equipamentos. Além disso, uma investigação fiscal na Alemanha é vista como um potencial obstáculo para os investidores.
Os desafios atuais da Dentsply Sirona incluem o status indefinido de sua operação Byte e melhorias modestas em sua divisão de implantes e equipamentos. Esses fatores, juntamente com a investigação fiscal alemã, levaram a Evercore ISI a adotar uma postura mais cautelosa enquanto aguardam uma direção mais clara para o retorno da empresa ao crescimento de mercado. Os analistas também revisaram suas estimativas de lucros para baixo, refletindo o impacto contínuo nos segmentos de Soluções de Ortodontia e Implantes (OIS) e Terapias de Alinhadores Transparentes (CTS) da empresa.
Apesar da introdução de novos produtos como o Primescan 2 e um ambiente macroeconômico geralmente em melhora, os analistas esperam que a suspensão do Byte e o crescimento tépido da receita continuem afetando os lucros operacionais da Dentsply Sirona no próximo ano. A análise detalhada fornecida pela Evercore ISI destaca essas preocupações, com atenção particular aos custos deixados pela suspensão do Byte.
A investigação fiscal alemã, que examina a conformidade da empresa em 2016-17 e pode se estender aos anos subsequentes, está projetada para durar pelo menos seis meses, se não mais. Essa questão pode dissuadir potenciais compradores, já que a Alemanha representa uma porcentagem de um dígito alto das vendas da Dentsply Sirona. A empresa afirmou firmemente que cumpriu todas as leis relevantes, mas a duração e a extensão da investigação podem lançar uma sombra sobre seu desempenho no curto a médio prazo.
Apesar de reconhecer que a avaliação da Dentsply Sirona é relativamente baixa, a Evercore ISI prefere esperar por sinais de melhoria macroeconômica sustentada e mais clareza sobre o caso fiscal alemão antes de adotar uma visão mais positiva sobre as perspectivas de recuperação mais amplas da empresa.
Os analistas observam que se a empresa atingir um crescimento orgânico de baixo a médio dígito único e um crescimento do EPS de alto dígito único, pode haver potencial de valorização em sua avaliação, já que ativos similares de tecnologia médica estão sendo negociados com múltiplos de EPS para o ano fiscal de 2025 de baixo a médio dígito duplo.
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