Na quinta-feira, o Goldman Sachs retomou a cobertura da Air Lease Corp (NYSE:AL) com uma recomendação de Compra e um preço-alvo de 65,00 USD. A perspectiva da firma baseia-se na antecipação de expansão dos spreads líquidos da empresa em 2025 e além, impulsionada por uma robusta carteira de pedidos de aeronaves em alta demanda e termos de arrendamento favoráveis, em um cenário industrial forte.
A Air Lease experimentou uma compressão do spread líquido nos últimos dois anos devido a arrendamentos da era da pandemia e aumento das taxas de juros. Essa tendência impactou a avaliação da empresa, com suas ações sendo negociadas a 0,7 vezes o preço sobre valor patrimonial, abaixo de sua média histórica de 1,0 vez. O Goldman Sachs espera que essa compressão se reverta à medida que a Air Lease receba novas aeronaves com termos de arrendamento mais vantajosos.
Os arrendamentos da empresa são tipicamente acordados de 18 a 24 meses antes da entrega da aeronave. A maioria das aeronaves programadas para entrega em 2025 já teve seus termos de arrendamento garantidos em 2023, com taxas que estavam 15% a 20% mais altas em comparação com os níveis pré-pandemia. Espera-se que esse timing beneficie o desempenho financeiro da Air Lease nos próximos anos.
A recomendação de Compra do Goldman Sachs é sustentada por dois fatores principais: o potencial de crescimento significativo do valor patrimonial orgânico e do lucro por ação (LPA), graças à substancial carteira de pedidos da Air Lease, e a atual avaliação atrativa das ações da empresa.
A firma acredita que a combinação da considerável carteira de pedidos da Air Lease e a avaliação prevalecente apresenta uma oportunidade convincente para os investidores. O preço-alvo de 65 USD reflete essa perspectiva positiva e a expansão esperada do spread líquido da empresa no futuro próximo.
Em outras notícias recentes, a Air Lease Corporation divulgou um crescimento robusto em seus resultados do terceiro trimestre, com receitas atingindo 690 milhões USD, marcando um aumento de 5% ano a ano, e lucro por ação de 0,82 USD. A empresa de arrendamento de aeronaves expandiu sua frota com 20 novas aeronaves avaliadas em 1,9 bilhão USD e vendeu nove aeronaves por um valor estimado de 340 milhões USD. Apesar de enfrentar desafios como a greve trabalhista da Boeing e atrasos na entrega de aeronaves, a Air Lease Corporation mantém uma perspectiva otimista para o restante do ano, esperando entregas substanciais no quarto trimestre.
A empresa também antecipa 900 milhões USD em entregas de aeronaves no quarto trimestre de 2024 e projeta entregas totais em 2024 de aproximadamente 4,6 bilhões USD. Apesar de uma diminuição de 12 milhões USD na receita de fim de arrendamento para o terceiro trimestre, a Air Lease Corporation mantém uma forte posição de liquidez de 7,5 bilhões USD e uma saudável relação dívida-patrimônio de 2,63 vezes. A resiliência da empresa é evidente, particularmente diante dos desafios do setor.
A gestão estratégica da frota da Air Lease Corporation e o foco em manter uma frota jovem e tecnologicamente avançada têm sido fundamentais para seu sucesso. A empresa permanece confiante em sua capacidade de navegar pelas complexidades do mercado global de arrendamento de aeronaves, com expectativa de aumento das taxas de arrendamento futuras e uma forte demanda por novas aeronaves continuando em meio a restrições de oferta.
Insights do InvestingPro
As métricas financeiras e a posição de mercado da Air Lease Corp alinham-se estreitamente com a perspectiva otimista do Goldman Sachs. De acordo com os dados do InvestingPro, o índice Preço/Valor Patrimonial da empresa está em 0,7, corroborando a observação do Goldman de que as ações estão sendo negociadas abaixo de sua média histórica. Essa subavaliação é ainda mais sustentada por uma dica do InvestingPro indicando que a Air Lease opera com margens de lucro bruto impressionantes, que atualmente estão em 58,99% para os últimos doze meses até o terceiro trimestre de 2024.
O crescimento da receita da empresa de 6,51% no mesmo período sugere uma expansão contínua dos negócios, potencialmente ligada à robusta carteira de pedidos mencionada na análise. Além disso, a Air Lease tem mantido pagamentos de dividendos por 12 anos consecutivos, demonstrando estabilidade financeira e compromisso com os acionistas. Isso é particularmente notável dados os desafios enfrentados pela indústria da aviação nos últimos anos.
Para investidores que buscam insights mais abrangentes, o InvestingPro oferece 11 dicas adicionais sobre a Air Lease Corp, proporcionando uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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