Na quinta-feira, o Goldman Sachs ajustou sua posição sobre a Bentley Systems Incorporated (NASDAQ:BSY), uma provedora de soluções de software para o avanço do design, construção e operações de infraestrutura. Após os resultados financeiros do terceiro trimestre da empresa, o analista da firma aumentou o preço-alvo para 51 dólares, acima dos 50 dólares anteriores, mantendo uma classificação Neutra para as ações.
O ajuste ocorre após a Bentley Systems reportar receitas do terceiro trimestre ligeiramente abaixo das expectativas do consenso em 0,8%, atribuídas a desafios da Receita de Serviços Coesivos e condições de mercado na China. Apesar disso, a margem de fluxo de caixa livre (FCFM) da empresa superou as estimativas do consenso em 10 pontos percentuais.
A administração da Bentley Systems expressou confiança em alcançar uma expansão da margem operacional (OpM) de 100 pontos base, que inclui compensação baseada em ações para o ano atual e médio prazo. Adicionalmente, a empresa elevou sua meta de conversão de fluxo de caixa livre (FCF) para 85% do EBITDA ajustado, acima dos 80% anteriores.
A firma destacou o crescimento consistente da receita recorrente anual (ARR) da Bentley Systems, que subiu 12,5% excluindo a China, em comparação com 11,5% no segundo trimestre de 2024. Esta trajetória de crescimento é vista como posicionando bem a Bentley para atingir sua orientação de ARR para o ano completo de 2024 de 11,75% em base de moeda constante.
O analista observou a força contínua da Bentley Systems nos setores de Obras Públicas e Utilidades, impulsionada pela implementação constante do financiamento da Lei de Investimento em Infraestrutura e Empregos (IIJA) nos EUA. No entanto, há uma nota de cautela em relação a potenciais mudanças nas alocações orçamentárias com a próxima mudança de administração. O relatório também mencionou forte impulso internacional, particularmente no mercado indiano.
A recente aquisição estratégica da Cesium pela Bentley Systems é vista como expandindo a oportunidade para pequenas e médias empresas (PMEs) e avançando o foco da empresa em gêmeos digitais impulsionados por IA. Apesar desses pontos positivos, o analista optou por uma postura cautelosa, citando o perfil de avaliação da Bentley de 46 vezes o valor da empresa em relação ao fluxo de caixa livre (EV/FCF) nos próximos doze meses, que carrega um prêmio significativo em comparação com seus pares de software de design, com média de 35 vezes. Esta avaliação é notada especialmente à luz dos perfis similares da Regra de 40 nos próximos doze meses (NTM) (Crescimento de Receita NTM + Margem FCF NTM) de 39, em comparação com seus pares.
Em outras notícias recentes, a Bentley Systems Incorporated garantiu uma linha de crédito rotativo de 1,3 bilhão de dólares, gerenciada pelo PNC Bank. A empresa também viu um aumento de 11% na receita recorrente anual (ARR) no segundo trimestre de 2024, juntamente com um aumento nas receitas de assinatura recorrentes. A Bentley Systems também declarou um dividendo em dinheiro para o terceiro trimestre de 2024 de 0,06 dólares por ação. Em termos de desenvolvimentos estratégicos, a empresa recentemente adquiriu a Cesium, uma empresa de geoespacial 3D, e lançou o OpenSite+, uma aplicação alimentada por IA para design de sites civis. A Bentley Systems também entrou em uma parceria estratégica com o Google para integrar os dados geoespaciais do Google em seu software e plataforma de gêmeos digitais. Analistas da Oppenheimer mantêm uma perspectiva positiva sobre a Bentley Systems, sugerindo crescimento antecipado de ARR impulsionado por renovações E365, novos logos no segmento de PMEs e negócios de análise de ativos. Estes são os desenvolvimentos recentes na Bentley Systems, Incorporated.
Insights do InvestingPro
As métricas financeiras e a posição de mercado da Bentley Systems oferecem contexto adicional à análise do Goldman Sachs. De acordo com os dados do InvestingPro, a empresa ostenta impressionantes margens de lucro bruto de 80,36% nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024, sublinhando sua eficiência operacional. Isso se alinha com a confiança da empresa em alcançar a expansão da margem operacional, conforme observado no artigo.
As Dicas do InvestingPro destacam que a Bentley Systems está sendo negociada a um baixo índice P/L em relação ao seu crescimento de lucros de curto prazo, com um índice PEG de 0,32. Isso sugere uma potencial subavaliação, apesar da cautela do analista em relação à avaliação premium da empresa em comparação com seus pares. A lucratividade da empresa nos últimos doze meses e as previsões dos analistas de continuidade da lucratividade este ano reforçam ainda mais sua forte posição financeira.
Vale ressaltar que o InvestingPro oferece 11 dicas adicionais para a Bentley Systems, fornecendo uma análise mais abrangente para investidores que buscam insights mais profundos sobre a saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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