Goldman Sachs eleva classificação das ações da SGX para Neutra e aumenta preço-alvo para SGD 13,00

Investing.com — Na sexta-feira, o analista da Goldman Sachs, Gurpreet Singh Sahi, mudou a perspectiva para a Singapore Exchange (SGX:SP) (OTC: SPXCY), elevando a classificação das ações de Venda para Neutra e aumentando o preço-alvo para SGD 13,00, acima dos SGD 10,80 anteriores. A operadora de bolsa, atualmente avaliada em US$ 10,23 bilhões, demonstrou forte saúde financeira de acordo com a análise do InvestingPro, com uma impressionante margem de lucro bruto de 87,83%. A elevação reflete a visão do analista de que o modelo de negócios diversificado da Singapore Exchange é um ativo no atual mercado volátil, com mais de 60% de sua receita sendo menos sensível às flutuações do mercado de ações local. Além disso, a SGX possui um portfólio variado de produtos derivativos.

O analista destacou que o crescimento dos lucros da SGX historicamente tem sido mais resiliente do que o de seus pares, como HKEX e JPX, durante mercados em baixa. Essa resiliência se reflete no desempenho consistente da empresa, com dados do InvestingPro mostrando um crescimento de receita de 8,76% nos últimos doze meses e um histórico de 25 anos mantendo pagamentos de dividendos. A expectativa de crescimento sustentado dos lucros no segundo semestre do ano fiscal de 2025, antes de enfrentar desafios de crescimento no ano fiscal de 2026, também contribuiu para a elevação da classificação. O forte volume médio diário de derivativos (DDAV) desde o início do mês, decorrente das demandas de hedge no mercado volátil, deve impulsionar um aumento de 17% no EBITDA ano a ano para o segundo semestre do ano fiscal de 2025.

Apesar dos potenciais desafios no ano fiscal de 2026 devido a um efeito de base elevada, espera-se que a SGX alcance taxas compostas anuais de crescimento (CAGR) de alto dígito único nos próximos três anos, tanto na receita quanto no EBITDA. Essa previsão é sustentada por CAGRs projetadas de 14% no DDAV e 5% no volume médio diário de negociações à vista (ADT).

Em termos de avaliação, as ações da SGX estão sendo negociadas a 21 vezes o preço/lucro (P/L) futuro, consistente com a média desde 2013. Os dados atuais do InvestingPro mostram um índice P/L de 20,89x e um índice PEG de 1,14x, sugerindo que a ação está sendo negociada com um prêmio em relação ao seu potencial de crescimento de lucros no curto prazo. O índice preço/lucro em relação ao crescimento (PEG) para os próximos três anos está em 2,4 vezes, abaixo da mediana dos pares em 2,8 vezes. No entanto, o analista observou que o prêmio P/L da SGX em relação ao Straits Times Index (STI) é de aproximadamente 90%, aproximando-se de seu pico histórico. Para insights de avaliação mais detalhados e métricas financeiras adicionais, os investidores podem acessar mais de 30 indicadores premium através do InvestingPro. A análise de cenários otimistas e pessimistas conduzida pelo analista sugere um cenário de risco-recompensa amplamente equilibrado para as ações da bolsa.

Em outras notícias recentes, o UBS ajustou sua posição sobre a Singapore Exchange, elevando a classificação das ações de Venda para Neutra e aumentando o preço-alvo para SGD 12,30, acima dos SGD 11,80 anteriores. Essa mudança ocorre após um declínio notável no valor das ações da Singapore Exchange. O analista do UBS, Aakash Rawat, citou que a recente correção no preço das ações trouxe as avaliações para um nível mais razoável, agora negociadas a 20 vezes o P/L futuro, abaixo das 25 vezes no início deste ano. O ajuste também considera o aumento da volatilidade do mercado, que deve levar a volumes de negociação mais altos em títulos e derivativos. Rawat mencionou que esses fatores levaram o UBS a aumentar suas estimativas de lucro por ação para a Singapore Exchange em 2%. Essa revisão reflete estatísticas de mercado ligeiramente melhores do que o esperado para o primeiro trimestre do ano calendário de 2025. O novo preço-alvo é baseado em um Modelo de Dividendos Descontados, alinhado com a média do índice P/L de três anos. O UBS acredita que essa abordagem é mais apropriada dadas as condições atuais de mercado.

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