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Na quinta-feira, o Goldman Sachs reiterou sua classificação de Compra por Convicção para as ações da Snowflake Inc. (NYSE: SNOW), mantendo um preço-alvo de 220,00 dólares. O endosso da firma segue os resultados do terceiro trimestre da Snowflake, que reforçaram a confiança na capacidade da empresa de manter um crescimento de receita percentual na casa dos 20% em uma escala de receita de 4 bilhões de dólares, enquanto entrega margens de fluxo de caixa livre (FCF) de 25%.
Este desempenho coloca a Snowflake entre o decil superior em software, justificando uma reavaliação das ações mais próxima de seus pares da Regra de 50+, como Datadog e ServiceNow, que negociam acima de 13 vezes o valor da empresa em relação às vendas (EV/S).
A perspectiva positiva é sustentada pelo potencial significativo da Snowflake em seu mercado principal de Data Warehousing, impulsionado por migrações contínuas de sistemas legados e novos ciclos de produtos, incluindo IA Generativa, Unistore, Container Services e Iceberg Tables. Essas inovações estão começando a ganhar validação no mercado.
Os resultados do terceiro trimestre da Snowflake superaram as expectativas, com a Receita de Produtos ultrapassando o consenso em 5%, as margens operacionais superando em 300 pontos base, e o crescimento das obrigações de desempenho remanescentes comprometidas (cRPO) acelerando para 36% de 30% na primeira metade do ano fiscal de 2025. Além disso, a Snowflake elevou sua orientação de Receita de Produtos para o quarto trimestre para 23%, superior à expectativa dos analistas de 20,8%.
O preço das ações da empresa subiu aproximadamente 20% após o horário de fechamento, à medida que os investidores responderam positivamente ao robusto resultado acima das expectativas, aliviando preocupações sobre a competição da Databricks afetar as perspectivas de crescimento futuro.
Fatores-chave que contribuem para o otimismo do Goldman Sachs incluem a estabilização da retenção líquida de receita (NRR) da Snowflake em 127%, indicando um negócio principal estável.
Apesar das preocupações, o impacto das Iceberg Tables nas receitas de armazenamento foi insignificante, com crescimento compensatório da Engenharia de Dados, que ultrapassou uma taxa de execução de 200 milhões de dólares, e indicações iniciais de que os adotantes do Iceberg estão trazendo novas cargas de trabalho que poderiam impulsionar o crescimento a médio e longo prazo.
O momento acelerado na inteligência artificial (IA) é outro sinal positivo, com mais de 3.200 contas usando serviços de IA, marcando um aumento de 28% trimestre a trimestre. Este crescimento em IA é complementado por contribuições de receita de produtos de IA e uma nova parceria com a Anthropic, que planeja integrar seus modelos na Data Cloud da Snowflake.
Em outras notícias recentes, a Snowflake Inc. reportou fortes resultados no terceiro trimestre fiscal, com a receita de produtos atingindo 900 milhões de dólares, um aumento de 29% ano a ano. As obrigações de desempenho remanescentes da empresa também viram uma aceleração significativa de 55% ano a ano, totalizando 5,7 bilhões de dólares.
A margem operacional não-GAAP da Snowflake melhorou para 6%, enquanto sua taxa de retenção líquida de receita permaneceu estável em 127%. A empresa elevou sua orientação de receita de produtos para o ano inteiro para aproximadamente 3,43 bilhões de dólares.
Os desenvolvimentos recentes da Snowflake incluem a aquisição da DataVolo e uma parceria com a Anthropic para integrar modelos de IA poderosos no Snowflake Cortex.
A BTIG manteve sua classificação Neutra para as ações da Snowflake, enquanto a Evercore ISI elevou o preço-alvo para 190 dólares dos anteriores 170 dólares, mantendo uma classificação de Superar o Mercado.
Estes estão entre os desenvolvimentos recentes para a Snowflake, que continua focada na eficiência de custos e inovação em tecnologias de engenharia de dados e IA.
Insights do InvestingPro
As métricas financeiras e o desempenho de mercado da Snowflake fornecem contexto adicional à perspectiva otimista do Goldman Sachs. De acordo com os dados do InvestingPro, o crescimento da receita da Snowflake permanece forte em 31,21% nos últimos doze meses, alinhando-se com a avaliação do Goldman de crescimento percentual sustentado na casa dos 20%. A capitalização de mercado da empresa está em 43,28 bilhões de dólares, refletindo sua posição significativa na indústria de software.
As Dicas do InvestingPro destacam que a Snowflake possui mais caixa do que dívida em seu balanço, o que suporta sua estabilidade financeira e potencial para investimento contínuo em produtos inovadores. Esta forte posição de caixa alinha-se com a capacidade da empresa de financiar novas iniciativas em IA e outras áreas de crescimento mencionadas no artigo.
No entanto, vale notar que a Snowflake está atualmente negociando a um múltiplo de avaliação de receita alto, como indicado por outra Dica do InvestingPro. Esta avaliação reflete as altas expectativas do mercado para o potencial de crescimento da empresa, o que é consistente com a classificação de compra por convicção do Goldman Sachs e a reação positiva do mercado ao recente relatório de ganhos.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 7 dicas adicionais para a Snowflake, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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