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Na sexta-feira, o Goldman Sachs reiterou sua recomendação de Compra para a Dell Technologies Inc. (NYSE:DELL), mantendo o preço-alvo de US$ 130,00. O analista da instituição citou a força nos pedidos de servidores de IA e a recompra de ações como fatores-chave que contrabalançam a queda no lucro por ação (LPA) e a redução da perspectiva de lucro antes de juros e impostos (EBIT) para o ano fiscal de 2026. Atualmente negociada a US$ 113,63, a Dell mantém um forte consenso de "Compra" entre os analistas, com preços-alvo variando de US$ 91 a US$ 150. De acordo com a análise do InvestingPro, a ação parece ligeiramente subvalorizada com base em seu cálculo de Valor Justo.
O LPA e o EBIT do primeiro trimestre fiscal de 2026 da Dell ficaram abaixo das expectativas devido a lucros menores que o previsto em seu Grupo de Soluções de Infraestrutura (ISG). A empresa também revisou sua previsão de EBIT para o ano fiscal de 2026, reduzindo da faixa anteriormente estimada de US$ 9,2-US$ 9,6 bilhões para uma nova faixa de US$ 9,1-US$ 9,5 bilhões. Este ajuste foi atribuído a projeções de crescimento mais lento do mercado para servidores tradicionais, computadores pessoais (PCs) e soluções de armazenamento. Apesar desses desafios, os dados do InvestingPro mostram que a Dell mantém uma receita robusta de US$ 95,57 bilhões nos últimos doze meses, com uma taxa de crescimento de receita de 8,08%.
Apesar da revisão para baixo na perspectiva de EBIT, a Dell relatou um recorde de US$ 12,1 bilhões em pedidos de servidores de IA, significativamente superior à estimativa do Goldman Sachs de US$ 7,2 bilhões. Aproximadamente US$ 7 bilhões desses pedidos devem se converter em receita no segundo trimestre do ano fiscal de 2026. O pipeline de servidores de IA cresceu trimestre a trimestre e inclui diversas oportunidades de entidades soberanas, incluindo as do Oriente Médio, serviços de nuvem de IA e clientes corporativos.
As margens do ISG ficaram em 9,7%, abaixo dos 10,8% que o Goldman Sachs havia previsto, principalmente devido a uma combinação de clientes de servidores tradicionais e distribuição geográfica que favoreceu clientes maiores e menor exposição à América do Norte. No entanto, a queda nas margens não se estendeu às margens dos servidores de IA.
Contrariando as preocupações sobre as margens de PC após os resultados do segundo trimestre fiscal de 2025 da HP Inc. (HPQ), o EBIT do Grupo de Soluções para Clientes (CSG) da Dell estava alinhado com as expectativas, e a perspectiva foi mais positiva do que o previsto. A Dell está experimentando custos deflacionários de commodities, incluindo tarifas sobre CPUs, DRAM e displays.
Em uma demonstração de confiança em suas ações, a Dell executou um recorde de US$ 1,98 bilhão em recompras de ações, adquirindo 22,1 milhões de ações a um preço médio de US$ 90 por ação. Apesar do corte na orientação de EBIT para o ano fiscal de 2026, a Dell aumentou sua orientação de LPA para o mesmo período em US$ 0,10, agora projetando US$ 9,15-US$ 9,65, acima da faixa anterior de US$ 9,05-US$ 9,55, devido ao impacto da estratégia agressiva de recompra.
Em outras notícias recentes, a Dell Technologies Inc. viu uma série de atualizações de analistas financeiros após seu relatório do primeiro trimestre do ano fiscal de 2026. A empresa relatou um aumento significativo em seu backlog de servidores de inteligência artificial (IA), atingindo US$ 14,4 bilhões, com US$ 12,1 bilhões em pedidos durante o trimestre. Apesar desses números impressionantes, a perspectiva geral da Dell permanece cautelosa devido à demanda empresarial tradicional mais fraca. O JPMorgan elevou seu preço-alvo para a Dell para US$ 125, mantendo uma classificação acima da média, enquanto a Raymond James aumentou seu alvo para US$ 150, citando forte orientação de receita de servidores de IA.
O BofA Securities também elevou o preço-alvo da Dell para US$ 155, mantendo uma recomendação de Compra, e destacou o potencial para mais de US$ 30 bilhões em receitas de servidores de IA nos próximos dois anos. O Barclays aumentou seu alvo para US$ 123, mantendo uma classificação Equalweight, observando desafios na conversão de pedidos de IA em receitas devido a atrasos nas implantações em escala de rack. O Morgan Stanley ajustou seu preço-alvo para US$ 135, mantendo uma classificação acima da média, e apontou o desempenho robusto da Dell em ganhar participação de mercado em mercados empresariais tradicionais. Apesar das perspectivas positivas, os analistas permanecem cautelosos sobre o cenário competitivo no mercado de servidores de IA e possíveis pressões sobre a lucratividade.
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