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Na quinta-feira, o Goldman Sachs manteve a recomendação de venda para a Etsy (NASDAQ:ETSY) com um preço-alvo estável de $45,00. De acordo com a análise do InvestingPro, a ação parece subvalorizada ao preço atual de $51,53, com fundamentos sólidos, incluindo uma BOA pontuação de saúde financeira. A análise da firma seguiu o relatório de resultados do quarto trimestre da Etsy, que revelou diversos pontos importantes. Primeiro, a empresa registrou uma queda de quase 7% nas vendas brutas consolidadas (GMS) no trimestre em comparação com o ano anterior, com uma queda de quase 9% especificamente no marketplace da Etsy. A administração prevê um declínio similar no GMS para o primeiro trimestre de 2025, mas espera uma melhoria nas tendências posteriormente.
Apesar das quedas no GMS, as margens ajustadas de EBITDA da Etsy superaram as expectativas no Q4, apoiadas por uma robusta expansão da margem bruta para 72,42%. A empresa gerou $488,28M em EBITDA nos últimos doze meses, demonstrando forte eficiência operacional. A administração também compartilhou perspectivas sobre o roteiro de lucratividade para 2025, prevendo margens ajustadas de EBITDA mais altas no segundo semestre em comparação com o primeiro, com margens do Q1 projetadas entre 25-26%.
Adicionalmente, a Depop da Etsy, uma plataforma de revenda de moda adquirida em 2021, encerrou 2024 com um crescimento acelerado do GMS no Q4, marcando seu ritmo mais rápido desde a aquisição. Isso contrastou com os desafios mais amplos enfrentados pela Etsy, particularmente no segmento de compras discricionárias, que tem estado sob pressão.
O Goldman Sachs antecipa que a trajetória do GMS da Etsy continuará sendo um ponto de discussão entre investidores ao longo de 2025, já que os resultados do Q4 amplamente estendem as tendências observadas em 2024. Para insights mais profundos sobre a saúde financeira e perspectivas de crescimento da Etsy, assinantes do InvestingPro podem acessar análises abrangentes e 7 ProTips adicionais sobre o desempenho da empresa. A posição da firma reflete uma visão da Etsy operando em um segmento difícil do mercado de e-commerce, onde a competição é acirrada e os consumidores priorizam cada vez mais preço e velocidade de entrega.
Em outras notícias recentes, os resultados financeiros do quarto trimestre de 2024 da Etsy levaram vários analistas a revisar seus preços-alvo para a empresa. A Stifel reduziu seu alvo para $51, citando GMS e receita abaixo do esperado, embora as margens EBITDA tenham superado as expectativas. A Evercore ISI reduziu seu alvo para $60, observando um desempenho misto com uma queda de 3% no GMS, mas uma taxa de take rate mais forte que o esperado. A BTIG também baixou seu alvo para $60, destacando um declínio significativo no GMS do marketplace principal e uma queda nos compradores ativos, mantendo a recomendação de Compra devido ao saudável fluxo de caixa livre e posição competitiva da Etsy.
A Truist Securities ajustou seu alvo para $62, apontando GMS e receita abaixo do esperado como reflexos da redução na demanda do consumidor e mudanças estratégicas dentro da empresa. A Canaccord Genuity diminuiu seu alvo para $76, reconhecendo expectativas não alcançadas em compradores ativos, GMS e receita, mas observando que a lucratividade superou as estimativas. Analistas dessas firmas expressaram níveis variados de confiança na gestão e iniciativas estratégicas da Etsy, com algum otimismo para um segundo semestre mais forte em 2025.
A administração da Etsy indicou um retorno ao foco no crescimento do GMS no curto prazo, após um período concentrado no desenvolvimento fundamental de produtos. Espera-se que essa mudança beneficie a empresa ao longo de 2025. Apesar dos desafios atuais, vários analistas mantêm recomendações de Compra, sugerindo potenciais oportunidades de crescimento no longo prazo e um ponto de entrada atrativo para investidores.
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