Goldman Sachs reduz preço-alvo das ações da Kinetik para US$ 54, mantém recomendação de compra

Investing.com — Na sexta-feira, o Goldman Sachs fez ajustes em suas perspectivas financeiras para a Kinetik Holdings, Inc. (NYSE:KNTK), reduzindo o preço-alvo para US$ 54,00 do valor anterior de US$ 61,00. Apesar do corte no preço-alvo, a instituição manteve a recomendação de compra para as ações. Atualmente negociadas a US$ 45,20, a análise do InvestingPro sugere que as ações estão subvalorizadas, embora sejam negociadas a um índice P/L relativamente alto de 47,6x. A mudança ocorreu após os resultados do primeiro trimestre de 2025 da Kinetik, que, segundo o Goldman Sachs, foram ligeiramente melhores que suas próprias estimativas, particularmente em relação às margens de processamento e coleta de gás (G&P).

O desempenho financeiro da Kinetik para o trimestre não atendeu ao consenso mais amplo do mercado, mas a administração confirmou sua orientação de EBITDA para 2025, sugerindo uma faixa de US$ 1.090 milhões a US$ 1.115 milhões. Embora tenham indicado a probabilidade de atingir o limite inferior desse espectro devido a um ambiente macroeconômico potencialmente mais fraco, as ações mostraram resiliência com um ganho de 8,37% na última semana. Notavelmente, os dados do InvestingPro mostram que a empresa mantém um rendimento de dividendos significativo de 6,9%, tendo aumentado os dividendos por três anos consecutivos. O Goldman Sachs agora prevê que o EBITDA da Kinetik ficará um pouco abaixo da faixa orientada para o ano, embora também reconheça que qualquer melhoria no panorama macroeconômico poderia levar a resultados melhores do que o esperado.

Olhando para o futuro, a Kinetik manteve sua previsão de uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) do EBITDA de 10% até 2030. A análise do InvestingPro revela uma pontuação de saúde financeira geral RAZOÁVEL de 2,38, com o crescimento histórico da receita mostrando forte impulso de 20,36% nos últimos doze meses. Para insights mais profundos sobre as perspectivas de crescimento da Kinetik e análise abrangente, os investidores podem acessar o detalhado Relatório de Pesquisa Pro, disponível exclusivamente para assinantes do InvestingPro. Essa previsão é sustentada pela confiança da empresa na robustez da produção de gás da bacia de Permian e vários fatores positivos, como a recontratação de líquidos de gás natural (NGL), benefícios de fusões e aquisições recentemente concluídas e iniciativas de economia de custos em compressão e energia. O Goldman Sachs apoia essa perspectiva, projetando um CAGR aproximado de 11% de 2025 a 2028, embora isso seja altamente dependente da execução bem-sucedida do projeto Kings Landing 2 da Kinetik, com decisão final de investimento prevista para o segundo semestre de 2025.

Além disso, a administração da Kinetik destacou os mínimos gastos de capital comprometidos da empresa para o ano de 2026 e além, o que deve resultar em um robusto rendimento de fluxo de caixa livre (FCL). Essa projeção está alinhada com os dados atuais do InvestingPro, que mostram um saudável rendimento de FCL de 14% nos últimos doze meses. De acordo com as estimativas do Goldman Sachs, o rendimento de FCL poderia ser de cerca de 8%, ou quase 10% excluindo os gastos de capital relacionados ao crescimento para 2026. A firma também observou o programa expandido de recompra de ações da Kinetik, que poderia fornecer mais suporte às ações em condições de mercado menos favoráveis. A redução do preço-alvo para US$ 54 pelo Goldman Sachs reflete um múltiplo ligeiramente menor, levando em conta incertezas relacionadas às perspectivas de crescimento.

Em outras notícias recentes, a Kinetik Holdings Inc. divulgou seus resultados financeiros do primeiro trimestre de 2025, que ficaram abaixo das expectativas dos analistas. A empresa registrou um lucro por ação (LPA) de US$ 0,05, significativamente abaixo dos US$ 0,36 previstos. A receita também ficou aquém, chegando a US$ 443,26 milhões contra os US$ 477,05 milhões esperados. Apesar desses resultados abaixo do esperado, a Kinetik Holdings demonstrou resiliência com um crescimento de 7% no EBITDA ajustado ano a ano, atingindo US$ 250 milhões no trimestre. Notavelmente, o Segmento de Logística Midstream viu um aumento de 11% no EBITDA, enquanto o Segmento de Transporte por Dutos experimentou uma ligeira queda de 2%. Olhando para o futuro, a Kinetik Holdings forneceu uma forte orientação futura, prevendo um EBITDA anualizado de aproximadamente US$ 1,2 bilhão até o quarto trimestre de 2025. A empresa também anunciou um programa de recompra de ações de US$ 500 milhões, indicando confiança em suas iniciativas estratégicas. Além disso, analistas do Citi e JPMorgan expressaram interesse nas perspectivas de crescimento a longo prazo da empresa e nas estratégias de alocação de capital.

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