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Na quarta-feira, analistas do HSBC iniciaram a cobertura das ações da E.Sun Financial Holding Co (2884:TT) com uma recomendação de Compra, acompanhada de um preço-alvo de NT$31,00. O novo preço-alvo sugere um potencial de valorização de aproximadamente 13% em relação ao nível atual do preço das ações da empresa.
A decisão do HSBC de iniciar a cobertura baseia-se em perspectivas positivas para o crescimento dos lucros e do retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) da E.Sun Financial. Os analistas projetam uma trajetória de crescimento estável para a empresa, impulsionada pela composição de sua receita operacional. Uma parcela significativa da receita da E.Sun Financial, aproximadamente 33%, é gerada a partir de receitas de taxas, que são consideradas uma fonte mais estável em comparação com outras fontes de receita sensíveis às taxas de juros.
Os analistas justificam o múltiplo preço-valor patrimonial (P/VP) alvo de 1,9x para a E.Sun Financial, que está acima do múltiplo P/VP médio de 1,6x para outros bancos taiwaneses. Esse múltiplo mais alto é aplicado ao valor patrimonial por ação (BVPS) estimado para 2025 de 16,5. De acordo com o HSBC, o prêmio é justificado dadas as robustas perspectivas de lucros da empresa em relação aos seus pares.
O início da cobertura e o preço-alvo das ações da E.Sun Financial são influenciados pelo desempenho superior esperado dos lucros da empresa em 2025 em comparação com seus concorrentes. A cobertura do HSBC começa com uma postura confiante na capacidade da instituição financeira de manter um crescimento estável nos lucros e no ROE, apoiado por uma contribuição substancial das receitas baseadas em taxas.
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