Apesar de pressão nas margens, esta ação da B3 escolhida por IA bate o CDI em 2025
Na quinta-feira, o analista da Investec, Anuj Upadhyay, ajustou o preço-alvo para a Tata Power (TPWR:IN), reduzindo-o para INR 421,00 do valor anterior de INR 467,00, mantendo a recomendação de Manter para a ação. A revisão segue o último desempenho financeiro da Tata Power, que mostrou um aumento de 8,2% no lucro após impostos (PAT) em relação ao ano anterior, atingindo Rs 10,3 bilhões, superando as expectativas da Investec. Este crescimento foi principalmente impulsionado por um lucro de Rs 4,8 bilhões nos segmentos de Mundra, Carvão e navegação, em comparação com Rs 890 milhões no terceiro trimestre do ano fiscal de 2024. O aumento nos lucros foi atribuído ao maior fator de carga da planta (PLF) e benefícios regulatórios, além de margens melhoradas no setor de engenharia, aquisição e construção (EPC).
No entanto, os ganhos financeiros foram parcialmente afetados pelo desligamento da Unidade-5 do negócio de geração de Mumbai, uma queda na execução de EPC, uma redução no PLF de soluções de energia renovável (RES) e menor lucratividade das joint ventures. A Tata Power também progrediu no setor de transmissão, vencendo quatro licitações no valor de Rs 71 bilhões nos primeiros nove meses do ano fiscal de 2025. Destes, dois projetos começaram no segundo semestre do ano fiscal de 2025, e os dois restantes estão programados para iniciar no ano fiscal de 2026. Além disso, a empresa comissionou completamente uma fábrica de módulos/células solares de 4,3 GW.
Olhando para o futuro, a Tata Power estabeleceu metas para adicionar 2,5 GW por ano de capacidade RES e executar Rs 135,6 bilhões em trabalhos de EPC durante os anos fiscais de 2025 e 2026. As estimativas revisadas da Investec levam em consideração uma taxa menor de execução de EPC, adições mais lentas de capacidade RES, redução da lucratividade da Tata Project, mas são compensadas por margens mais altas de EPC e forte desempenho em Mundra. Esta recalibração levou a um novo preço-alvo baseado na soma das partes (SoTP) de INR 421, refletindo uma postura cautelosa sobre o desempenho futuro da empresa em seus vários segmentos de negócios.
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