Ação da Raízen desaba com prejuízo bilionário em meio a aumento da dívida
Investing.com - A empresa suíça de calçados esportivos On Holding AG (NYSE:ONON), atualmente negociada a US$ 49,81 com valor de mercado de US$ 16,1 bilhões e impressionantes margens brutas de 60,6%, recebeu um rebaixamento da Jefferies na quarta-feira, passando de Hold para Underperform, com redução do preço-alvo para US$ 40,00, de US$ 50,00 anteriormente. De acordo com dados do InvestingPro, a empresa demonstrou forte crescimento de receita de 34,9% nos últimos doze meses.
O rebaixamento reflete a visão da Jefferies de que 2025 provavelmente representará o pico na taxa de crescimento de vendas da On Holding, à medida que a expansão de pontos de venda nos EUA desacelera e as vendas moderem em 2026, quando os pedidos dos varejistas potencialmente voltem para a Nike.
A Jefferies citou a estratégia de preços elevados da On Holding e a linha limitada de produtos como fatores que restringem seu mercado total endereçável (TAM), criando potenciais desafios para um crescimento sustentado.
A firma de investimentos projeta estimativas de vendas e EBITDA aproximadamente 5% e 10% abaixo das expectativas do consenso do mercado, respectivamente, citando crescimento mais lento e dificuldades previstas para 2026.
O preço-alvo reduzido de US$ 40 da Jefferies reflete um múltiplo EV/EBITDA de meados dos anos 10, com a firma também observando um preço-alvo de caso pessimista de US$ 30 e expectativas de que os múltiplos de avaliação se comprimirão à medida que o crescimento desacelere.
Em outras notícias recentes, a On Holding AG reportou fortes resultados no segundo trimestre, levando vários analistas a ajustarem suas classificações e preços-alvo. A empresa alcançou um aumento de receita de 38% ajustado pela moeda e melhorou sua margem bruta em 157 pontos base, junto com um aumento de 220 pontos base na margem EBITDA. Esses resultados levaram a BTIG a reiterar sua classificação de Compra com um preço-alvo de US$ 70,00, citando o desempenho robusto da empresa apesar de enfrentar desafios de tarifas e câmbio. Da mesma forma, a Williams Trading elevou seu preço-alvo de US$ 63,00 para US$ 70,00, mantendo a classificação de Compra com base no forte desempenho trimestral.
A Truist Securities também reiterou sua classificação de Compra com um preço-alvo de US$ 69,00, após os resultados da empresa que superaram as expectativas. O UBS manteve sua classificação de Compra, estabelecendo um preço-alvo de US$ 75,00, e observou as sólidas tendências de receita observadas no segundo trimestre. O UBS prevê que a On Holding possa aumentar sua perspectiva de crescimento de vendas para o ano fiscal de 2025 além dos atuais 28%. No entanto, a TD Cowen reduziu seu preço-alvo para US$ 60,00 devido a preocupações contínuas sobre impactos cambiais e incertezas tarifárias, enquanto ainda mantém uma classificação de Compra. Esses desenvolvimentos refletem uma perspectiva mista, mas geralmente positiva dos analistas em relação ao desempenho recente da On Holding.
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