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Na segunda-feira, analistas da Jefferies rebaixaram a classificação da ação da Compass Diversified de Compra para Manutenção. A decisão ocorre diante de incertezas significativas decorrentes de uma investigação em andamento na subsidiária Lugano da empresa. O rebaixamento segue um período desafiador para a ação, que caiu quase 69% nos últimos seis meses, apesar de manter seu histórico de 20 anos de pagamentos consistentes de dividendos.
A investigação revelou que o ex-CEO da Lugano estava envolvido em acordos não autorizados de financiamento com terceiros e avaliações questionáveis de estoque. Essa situação levou a Jefferies a reavaliar o valor dos ativos da Compass Diversified. De acordo com dados da InvestingPro, a empresa mantém forte liquidez com um índice de liquidez corrente de 4,07, embora atualmente esteja consumindo suas reservas de caixa.
A Jefferies estabeleceu um novo preço-alvo para a ação da Compass Diversified em US$ 7,30, abaixo do alvo anterior de US$ 28,00. O alvo revisado reflete uma avaliação da soma das partes, atribuindo valor zero à Lugano devido à superestimação do estoque e ao processo de recuperação previsivelmente longo.
A administração da Compass Diversified recomendou essa abordagem conservadora de avaliação, reconhecendo a superestimação material do estoque na Lugano. A investigação e suas implicações continuam sendo um ponto focal para investidores e analistas.
Em outras notícias recentes, a Compass Diversified tem navegado por desafios significativos decorrentes de sua subsidiária, Lugano Holding Inc. A empresa enfrenta irregularidades contábeis contínuas na Lugano, levando a um atraso no arquivamento de seu Formulário 10-Q do 1º tri de 2025 e necessitando de uma reformulação de suas demonstrações financeiras do ano fiscal de 2024. A S&P Global Ratings rebaixou a Compass Diversified para ’B-’ e a colocou em CreditWatch com implicações negativas, citando demonstrações financeiras não confiáveis devido a esses problemas. Além disso, analistas da Jefferies rebaixaram a Compass Diversified de Compra para Manutenção, ajustando o preço-alvo de US$ 28,00 para US$ 7,30, já que a investigação da Lugano revelou financiamento não autorizado de terceiros e avaliações questionáveis de estoque.
Em resposta a esses desenvolvimentos, a Compass Diversified tomou medidas para gerenciar a liquidez e reduzir custos, incluindo a celebração de um acordo de tolerância com credores e a suspensão de distribuições trimestrais. A empresa também restringiu novos investimentos na Lugano enquanto se concentra em suas outras subsidiárias. A Compass Diversified recebeu um aviso da Bolsa de valores de Nova Iorque por não apresentar seu relatório do primeiro trimestre no prazo, com um prazo de seis meses para recuperar a conformidade. A liderança da empresa permanece focada nos esforços de remediação e nomeou Josh Gaynor como CEO interino da Lugano após a renúncia de seu fundador, Moti Ferder.
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