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Investing.com — Na segunda-feira, analistas da Jefferies revisaram sua posição sobre a Hochtief AG (HOT:GR) (OTC: HOCFF), rebaixando as ações de Compra para Manter, mas aumentando ligeiramente o preço-alvo de EUR156,00 para EUR158,00. A firma reconheceu o impressionante rali da Hochtief no acumulado do ano, de aproximadamente 27%, e um ganho de longo prazo de 12 meses de cerca de 53%. Esses ganhos foram atribuídos ao aumento da atividade de construção nos Estados Unidos e ao sentimento positivo do mercado em relação ao aumento dos gastos com infraestrutura na Europa.
Apesar da demanda contínua nos EUA por manufatura, centros de dados e instalações de saúde, os analistas da Jefferies sugerem que o otimismo atual em relação à Europa, considerando a exposição de vendas da Hochtief na região, que é aproximadamente 5%, pode estar exagerado. A firma também apontou para riscos potenciais associados à avaliação premium da empresa, que a 17,4 vezes o lucro por ação (LPA) futuro, é 25% maior que a avaliação média dos últimos dez anos. Essa avaliação também é quase equivalente à de empresas especializadas de engenharia dos EUA que estão experimentando um crescimento mais rápido.
Os analistas da Jefferies também destacaram o risco cambial representado por um Euro mais forte, que poderia atuar como um obstáculo para a Hochtief, dado que aproximadamente 50% dos lucros da empresa estão expostos ao dólar americano. Apesar de elevar o preço-alvo da Hochtief para EUR158,00, refletindo múltiplos de construção mais altos na Europa devido a uma perspectiva geral mais forte, a Jefferies vê outras empresas de infraestrutura com exposição europeia mais significativa, como BBY, FGR e DG, como oportunidades de investimento mais atraentes em termos de preço.
Em conclusão, embora reconheça o forte desempenho da Hochtief e o ambiente positivo para a construção na Europa, os analistas da Jefferies moderaram suas expectativas para o retorno total futuro aos acionistas da empresa, considerando-a justamente avaliada nos níveis atuais, com um retorno total aos acionistas plano previsto ao longo de um preço-alvo de 12 meses.
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