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Na quarta-feira, a equipe de analistas da Jefferies rebaixou a classificação das ações da PROG Holdings de Compra para Manutenção, reduzindo significativamente o preço-alvo de $58 para $29. O rebaixamento reflete preocupações sobre uma recuperação mais lenta do que o previsto no setor, bem como a exposição da PROG Holdings a segmentos varejistas que enfrentam desafios e tendências inconsistentes de crédito. De acordo com dados do InvestingPro, a ação está atualmente negociando próxima à sua mínima de 52 semanas de $28,43, com análises sugerindo que as ações estão subvalorizadas com base em sua avaliação de Valor Justo.
Os analistas da Jefferies mantiveram sua crença de que a PROG Holdings se beneficiaria de um ciclo de reposição do mercado. No entanto, observaram a ausência de indicadores claros para tal tendência. Negociando a um índice P/L de 8,1x e gerando $416,4M em EBITDA nos últimos doze meses, a empresa mantém uma pontuação de saúde financeira "BOA" segundo métricas do InvestingPro. Embora esperassem que uma redução econômica atraísse novos clientes, os analistas observaram que isso impactou negativamente as margens sem melhorar os aspectos de crédito.
Em sua análise detalhada, a equipe da Jefferies apontou uma mudança em sua estimativa de crescimento do Volume Bruto de Mercadorias (GMV) da Progressive Leasing para 2025, que passou de cerca de 7% para praticamente estável. Essa alteração foi influenciada em parte pela falência da Big Lots. Além disso, os analistas destacaram que as margens EBITDA ajustadas estavam tendendo para 10%, abaixo da faixa-alvo de 11-13%. Assinantes do InvestingPro têm acesso a 14 insights adicionais sobre a PROG Holdings, incluindo análise detalhada de margens e métricas de crescimento no Relatório de Pesquisa Pro completo.
O relatório também mencionou que as métricas de crédito geralmente se estabilizaram, mas as provisões como percentual da receita estão próximas do limite superior da faixa de 6-8%. Isso continua sendo uma preocupação, apesar das expectativas anteriores de que o efeito da redução econômica melhoraria este aspecto do negócio. O rebaixamento pela Jefferies ressalta a postura cautelosa dos analistas com base nas tendências financeiras atuais e condições de mercado que afetam a PROG Holdings, embora dados do InvestingPro mostrem que a empresa mantém forte liquidez com um índice de liquidez corrente de 4,03x.
Em outras notícias recentes, a PROG Holdings reportou resultados do quarto trimestre de 2024 que superaram as expectativas, com receitas e margens brutas ligeiramente acima das projeções. O desempenho ficou no limite superior da orientação da empresa. No entanto, as perspectivas para 2025 apresentaram alguns desafios, influenciados pela falência da Big Lots e aumento nos investimentos em marketing, junto com indicações de estresse do consumidor através de um leve aumento nas inadimplências. O analista Bobby Griffin da Raymond James ajustou o preço-alvo da PROG Holdings, reduzindo-o de $48 para $40, mantendo a classificação de Superar para as ações. Apesar do ajuste, Griffin destacou os pontos fortes da empresa, incluindo o crescimento ativo de portas e o crescimento previsto de GMV no primeiro trimestre em dígito alto único, excluindo o impacto da Big Lots. O balanço e a geração de fluxo de caixa da empresa permanecem fortes, oferecendo potencial para recompras adicionais de ações. Esses desenvolvimentos refletem o preço de negociação atual, que é aproximadamente nove vezes a estimativa de lucro por ação da Raymond James para 2025, abaixo da mediana de três anos de cerca de dez vezes e da mediana de um ano de cerca de doze vezes.
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