JMP reduz preço-alvo da Lennar para $150, mantém classificação

Investing.com — Na segunda-feira, o analista da JMP Securities, Aaron Hecht, ajustou o preço-alvo para as ações da Lennar Corporation (NYSE:LEN) para $150, abaixo dos $170 anteriores, enquanto continua a recomendar as ações com classificação de Market Outperform. Esta mudança segue uma recente avaliação do modelo financeiro da empresa. De acordo com dados da InvestingPro, a Lennar atualmente negocia a um atrativo índice P/E de 7,6x e mantém um sólido rendimento de dividendos de 1,76%. A saúde financeira da empresa é classificada como "ÓTIMA", com métricas particularmente fortes em fluxo de caixa e lucratividade.

Hecht também reafirmou a classificação Market Perform para a Innovative Industrial Properties (NYSE:IIPR), após o fundo de investimento imobiliário (REIT) ter experimentado inadimplências de inquilinos. Na sexta-feira passada, a IIPR anunciou inadimplências de três inquilinos e um mutuário, que não cumpriram suas obrigações de pagamento de aluguel ou juros. Enquanto isso, a análise da InvestingPro mostra que a Lennar possui mais dinheiro do que dívidas em seu balanço e manteve pagamentos de dividendos por 48 anos consecutivos - apenas dois dos muitos insights disponíveis para assinantes Pro. Esta situação surgiu pouco depois que o maior inquilino da IIPR, PharmaCann, também foi declarado inadimplente.

O efeito cumulativo dessas inadimplências deixou a IIPR com 27% de sua receita de aluguel e renda operacional líquida (NOI) em inadimplência, traduzindo-se em um impacto de $78 milhões em receita anualizada, ou aproximadamente $2,85 por ação em fundos de operações (FFO) e fundos disponíveis para distribuição (FAD). A abordagem rigorosa da administração em relação aos termos de arrendamento, especialmente após o rompimento de seu relacionamento com a PharmaCann, é considerada ousada devido à potencial vacância de longo prazo das propriedades, já que a reocupação pode levar anos.

Apesar desses desafios, o preço das ações da IIPR reagiu com uma queda nas negociações após o expediente e deve experimentar volatilidade na abertura do mercado. No entanto, Hecht sugere que os eventos atuais já podem estar refletidos no preço das ações, que está sendo negociado a 11 vezes o FFO estimado para 2025, em comparação com os 20 vezes FFO do índice Citizens REIT. O analista acredita que as ações estão avaliadas de forma justa, levando em conta o sentimento reduzido dos investidores e a exposição da empresa a um setor desfavorecido. Para uma compreensão mais profunda da avaliação e perspectivas de crescimento da Lennar, os investidores podem acessar o Relatório de Pesquisa Pro abrangente, juntamente com 12 ProTips adicionais e métricas financeiras extensas, disponíveis exclusivamente na InvestingPro.

Em outras notícias recentes, a perspectiva financeira da Lennar Corporation tem sido um ponto focal para analistas após seu relatório de lucros do primeiro trimestre. A empresa superou as expectativas de lucros com um lucro por ação (LPA) reportado de $2,16, superando tanto a projeção da Evercore ISI de $1,74 quanto a estimativa de consenso de $1,70. Apesar desse desempenho superior, várias empresas, incluindo Keefe Bruyette, BTIG, RBC Capital, Citi e Evercore ISI, ajustaram seus preços-alvo e estimativas de lucros para a Lennar, citando vários desafios de mercado e fatores específicos da empresa.

A Keefe Bruyette revisou o preço-alvo da Lennar para $128, observando uma diminuição nas margens brutas projetadas e pressões contínuas do mercado. A BTIG manteve uma classificação Neutra, mas reduziu sua previsão de LPA para o ano fiscal de 2025 devido a perspectivas desfavoráveis de preços e margens, apesar dos resultados melhores do que o esperado da Lennar no primeiro trimestre. A RBC Capital reduziu o preço-alvo para $122, refletindo demanda mais fraca e margens de lucro, enquanto a Citi ajustou seu alvo para $127, destacando desafios como taxas de juros aumentadas e incerteza dos compradores.

A Evercore ISI rebaixou a classificação das ações da Lennar de Outperform para In Line e reduziu o preço-alvo para $131, apesar da forte receita de serviços financeiros da empresa e recompras de ações maiores do que o esperado. A estratégia da Lennar inclui o uso de incentivos para manter o fluxo de pedidos, mas essa abordagem pode impactar as margens de lucro. A cisão dos ativos de terra da Lennar para a Millrose Properties é outro movimento estratégico destinado a melhorar o giro de ativos. Os analistas permanecem cautelosos, reconhecendo os atuais ventos contrários no mercado imobiliário que a Lennar enfrenta.

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