O que está por vir para o comércio EUA-Brasil? Especialista responde
O JPMorgan elevou seu preço-alvo para as ações da Oracle (NYSE:ORCL) de US$ 135,00 para US$ 185,00 na quinta-feira, mantendo a classificação Neutra para o papel. O ajuste segue os resultados do quarto trimestre fiscal da Oracle, que mostrou um crescimento total de receita de 11% tanto em dólares americanos quanto em moeda constante, superando as expectativas de consenso de Wall Street de 9%. Com uma capitalização de mercado atual de US$ 495 bilhões e negociando a um índice P/L de 40,4x, a análise do InvestingPro sugere que a ação está sendo negociada acima de seu Valor Justo, juntando-se a outras ações de tecnologia sobrevalorizadas acompanhadas na lista das Mais Sobrevalorizadas.
O negócio de nuvem da empresa continua mostrando forte impulso, com a receita total de nuvem crescendo 27% em moeda constante durante o trimestre. A receita de infraestrutura de nuvem da Oracle cresceu 62%, já que a demanda "supera dramaticamente a oferta", segundo a empresa. O JPMorgan observou que, embora o crescimento das obrigações de desempenho restantes (RPO) reportadas tenha desacelerado de 62% ano a ano no 3º tri para 41% no 4º trimestre, a administração forneceu comentários otimistas sobre o crescimento futuro do RPO. A receita total da empresa atingiu US$ 55,8 bilhões nos últimos doze meses, com uma impressionante margem de lucro bruto de 71,1%. Os assinantes do InvestingPro podem acessar mais de 12 métricas e insights adicionais sobre o desempenho do negócio de nuvem da Oracle.
A Oracle emitiu orientação de receita para o ano fiscal de 2026 de pelo menos US$ 67 bilhões, representando um crescimento de 16% em moeda constante, acima da meta anterior de US$ 66 bilhões anunciada em setembro de 2024. A empresa espera que sua receita de infraestrutura de nuvem cresça mais de 70% no ano fiscal de 2026, superando o consenso de Wall Street de aproximadamente 60%, e projeta que o RPO total cresça mais de 100% durante o ano.
A orientação de despesas de capital para o ano fiscal de 2026 foi de US$ 25 bilhões, aproximadamente 25% acima das expectativas dos analistas de US$ 20 bilhões. A empresa indicou que não está enfrentando nenhum desafio na aquisição de GPUs e enfatizou que está construindo capacidade apenas quando tem pedidos firmes. O JPMorgan observou que esse aumento substancial nas despesas de capital eliminará em grande parte o fluxo de caixa livre positivo que a Oracle teria produzido de outra forma.
A análise do JPMorgan sugere que o sentimento positivo dos investidores provavelmente continuará enquanto o crescimento da infraestrutura de nuvem da Oracle superar os principais concorrentes, apesar da degradação da margem e da interrupção do fluxo de caixa livre. A empresa mudou sua base de avaliação do fluxo de caixa livre não alavancado para o lucro operacional GAAP, o que mecanicamente elevou o preço-alvo, apesar de manter uma postura Neutra sobre a ação. A ação entregou um forte retorno de 27% no último ano, com dados do InvestingPro mostrando preços-alvo de analistas variando de US$ 130 a US$ 246, refletindo visões diversas sobre a trajetória de crescimento da Oracle. Para uma análise abrangente, os investidores podem acessar o detalhado Relatório de Pesquisa Pro da Oracle, parte da cobertura do InvestingPro de mais de 1.400 ações americanas.
Em outras notícias recentes, a Oracle reportou receita do quarto trimestre de US$ 15,9 bilhões, marcando um crescimento de 11% ano a ano e superando as expectativas. O lucro por ação da empresa atingiu US$ 1,70, excedendo as previsões dos analistas, e seu segmento de Infraestrutura como Serviço (IaaS) viu um crescimento de 52%. A orientação de receita da Oracle para o ano fiscal de 2026 foi elevada para mais de US$ 67 bilhões, indicando um crescimento de 16% em moeda constante. A empresa projeta que sua receita de nuvem crescerá 40% e IaaS 70% no ano fiscal de 2026. Wolfe Research, Evercore ISI e Jefferies aumentaram seus preços-alvo para a Oracle, com Wolfe e Evercore estabelecendo-o em US$ 215, e Jefferies em US$ 220, citando forte desempenho de receita e metas de crescimento. A Stifel também elevou seu preço-alvo para US$ 180, observando o crescimento da nuvem da empresa, enquanto a Citizens JMP aumentou seu alvo para US$ 240 devido aos resultados trimestrais melhores que o esperado. Apesar do desempenho trimestral misto observado pela Jefferies, a firma manteve a classificação de Compra, destacando a confiança nas perspectivas futuras da Oracle. As obrigações de desempenho restantes da Oracle atingiram US$ 138 bilhões, um aumento de 41% ano a ano, com expectativas de crescer mais de 100% até o ano fiscal de 2026.
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