Calendário Econômico: Fed é centro das atenções por motivos econômicos, políticos
Na terça-feira, o analista David Adlington do JPMorgan aumentou o preço-alvo das ações da Fresenius (FRE:GR) (OTC: FSNUY) para EUR56,90, acima dos anteriores EUR41,90. A firma mantém a classificação Overweight para as ações da empresa de saúde, que demonstrou forte momento com um impressionante retorno de 54,25% no último ano e atualmente negocia próximo à sua máxima de 52 semanas de $10,50. Dados do InvestingPro revelam que a empresa mantém uma pontuação BOA em saúde financeira, sustentada por sua receita substancial de $22,6 bilhões. Adlington espera que a Fresenius continue sua trajetória de crescimento com aumento de receita e EBIT (lucro antes de juros e impostos) em médio dígito único (MSD) no ano fiscal de 2025, apesar dos desafios previstos nas margens de lucro devido ao aumento dos custos de energia.
O analista acredita que a faixa de orientação da Fresenius já considerou grande parte das incertezas macroeconômicas e de mercado atuais. Ele prevê a possibilidade de a empresa ajustar suas projeções para cima ao longo do ano. A análise de Adlington prevê que a divisão de Biopharma poderia contribuir com €125 milhões adicionais ao EBIT no AF25, o que seria suficiente para atingir o ponto médio da orientação da empresa mesmo se outros segmentos de negócios não crescerem ano a ano.
Adlington também abordou a avaliação das ações da Fresenius, observando que o múltiplo atual é baseado em percepções desatualizadas. A 10,3 vezes os lucros projetados para o AF26, a avaliação da Fresenius representa um desconto de 48% em comparação com o setor mais amplo, que negocia a 20 vezes os lucros. Além disso, está com um desconto de 13% em comparação com a Fresenius Medical Care. Ele argumentou que a Fresenius merece um desconto menor em relação ao setor, sugerindo que um desconto de 20-30% seria mais apropriado (14-16 vezes os lucros), o que implica um potencial de alta de quase 50% para as ações. A análise atual do InvestingPro sugere que a ação está ligeiramente sobrevalorizada em seu atual P/L de 24,38x, embora isso reflita uma expansão significativa do múltiplo após o forte desempenho YTD de 18,29%.
Em outras notícias recentes, a Fresenius SE levantou com sucesso aproximadamente $1,15 bilhão através de uma combinação de vendas de ações e colocações de títulos. A empresa alemã de saúde vendeu cerca de 10,6 milhões de ações da Fresenius Medical Care, representando aproximadamente 3,6% de seu capital social, a um preço de 44,50 euros por ação. Esta venda de ações foi realizada com desconto em comparação ao preço de fechamento anterior. Adicionalmente, a Fresenius emitiu títulos seniores não garantidos no valor de 600 milhões de euros, que são conversíveis em ações e com vencimento em 2028. O preço de conversão desses títulos é fixado em 57,85 euros, refletindo um prêmio de 30% sobre a oferta de ações. Os recursos dessas transações destinam-se a fortalecer o balanço da Fresenius e reduzir sua alavancagem. Apesar de reduzir sua participação, a Fresenius permanece como a maior acionista da Fresenius Medical Care, mantendo pelo menos 25% mais uma ação. Esses desenvolvimentos fazem parte da estratégia financeira contínua da Fresenius.
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