JPMorgan mantém classificação overweight para Merck, citando resultados positivos de ensaio clínico

Na terça-feira, o JPMorgan reafirmou sua classificação Overweight e o preço-alvo de 145,00$ para as ações da Merck & Co Inc (NYSE:MRK), após o anúncio da empresa farmacêutica sobre resultados positivos de ensaios clínicos para uma formulação subcutânea de seu medicamento contra o câncer, Keytruda. A conclusão bem-sucedida do ensaio de Fase 3, que atingiu seus dois endpoints farmacocinéticos primários, é vista como um passo significativo para sustentar a viabilidade a longo prazo da franquia Keytruda da Merck nos Estados Unidos.

Os recentes resultados do ensaio da Merck indicam uma potencial mudança na administração do Keytruda, com expectativas de que cerca de um terço de seus negócios de Keytruda nos EUA, particularmente em tratamentos adjuvantes e monoterapia, possa fazer a transição para o formato subcutâneo.

Espera-se que essa mudança ocorra devido ao método de administração mais fácil em comparação com a entrega intravenosa. O analista do JPMorgan sugere que isso poderia ajudar a estender parte da franquia Keytruda além da expiração de sua patente nos EUA no final de 2028.

O analista observa ainda que o impacto da perda de patente do Keytruda é considerado gerenciável e já está incorporado na avaliação da empresa. Espera-se que a Merck evite uma queda significativa nos lucros após 2028 devido ao seu pipeline diversificado e à provável erosão gradual da participação de mercado do Keytruda. A avaliação de negociação da Merck é destacada como aproximadamente 7,5 vezes o lucro por ação projetado de pico para 2028/29.

Além disso, o analista aponta para vários catalisadores que devem impulsionar o desempenho das ações da Merck nos próximos 6 a 12 meses. Esses catalisadores incluem tendências normalizadas para o Gardasil, a vacina da Merck contra o papilomavírus humano, o desempenho continuamente forte do Winrevair e atualizações futuras do pipeline da empresa nos próximos 12 a 18 meses.

Em resumo, com as ações da Merck sendo negociadas a cerca de 10 vezes o lucro por ação estimado para 2025, o JPMorgan vê a ação como altamente atrativa, particularmente para investidores com um horizonte de investimento de 6 a 12 meses que podem capitalizar os catalisadores antecipados que podem levar a um desempenho superior.

Em outras notícias recentes, a Merck & Co., Inc. recebeu uma opinião positiva do Comitê de Medicamentos para Uso Humano da Agência Europeia de Medicamentos para o uso de seu medicamento imunoterápico KEYTRUDA no tratamento de mesotelioma.

Este desenvolvimento ocorre após o ensaio IND.227/KEYNOTE-483 ter mostrado melhorias significativas nas taxas de sobrevida global com KEYTRUDA. Uma decisão final sobre a autorização de comercialização na UE é esperada para o quarto trimestre de 2024.

A Jefferies elevou o preço-alvo das ações da empresa para 148$, após a movimentação estratégica da Merck de licenciar uma terapia PD1xVEGF pré-clínica da LaNova. Espera-se que isso fortaleça o portfólio oncológico da Merck. No entanto, a BMO Capital Markets revisou sua perspectiva sobre a Merck, reduzindo o preço-alvo devido a preocupações com o desempenho da vacina Gardasil na China.

A Merck, em colaboração com a Alexion e a AstraZeneca Rare Disease, anunciou resultados positivos do ensaio de Fase 3 KOMET do KOSELUGO em adultos com neurofibromatose tipo 1. O ensaio mostrou uma melhoria significativa na taxa de resposta objetiva.

Apesar dos desafios, a Merck reportou um aumento de 4% na receita do terceiro trimestre de 2024, atingindo 16,7 bilhões$, impulsionado pelas fortes vendas de seu medicamento contra o câncer KEYTRUDA e pela introdução do WINREVAIR. Estes estão entre os desenvolvimentos recentes que moldam a trajetória da Merck.

Insights do InvestingPro

Os recentes resultados positivos dos ensaios da Merck para a formulação subcutânea do Keytruda alinham-se bem com a forte posição financeira e de mercado da empresa. De acordo com os dados do InvestingPro, a Merck possui uma capitalização de mercado substancial de 244,26 bilhões$, sublinhando sua importância na indústria farmacêutica. O crescimento da receita da empresa de 6,51% nos últimos doze meses demonstra sua capacidade de expandir sua presença no mercado, o que é crucial para sustentar o sucesso a longo prazo no competitivo setor farmacêutico.

As dicas do InvestingPro destacam a estabilidade financeira da Merck e suas políticas favoráveis aos acionistas. A empresa manteve pagamentos de dividendos por 54 anos consecutivos e aumentou seus dividendos por 13 anos consecutivos, demonstrando seu compromisso em retornar valor aos acionistas. Esta política de dividendos consistente alinha-se com a visão do analista de que a Merck é um investimento atrativo, especialmente considerando seu preço de negociação atual próximo à mínima de 52 semanas.

Além disso, o índice P/L da Merck de 15,49 (ajustado para os últimos doze meses) sugere que a ação pode estar subvalorizada em relação ao seu potencial de lucros, apoiando a classificação Overweight do JPMorgan. Esta métrica de avaliação, combinada com a perspectiva positiva do analista sobre os próximos catalisadores, reforça o potencial de desempenho superior das ações no curto prazo.

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