Na sexta-feira, o JPMorgan retomou a cobertura da GrafTech International Ltd. (NYSE: EAF), emitindo uma classificação Neutra para as ações. A análise da empresa indica que as ações da companhia se tornaram mais atrativas após uma queda de 7% desde o relatório de lucros do terceiro trimestre em 12 de novembro, em comparação com um aumento de 2% no índice S&P 500 e um desempenho estável no SPDR Metals & Mining ETF.
O analista observou que, apesar do excesso estrutural de oferta no mercado de eletrodos de grafite, existem vários fatores que contribuem para um cenário de risco/recompensa mais equilibrado para a GrafTech.
Estes incluem a estabilização dos preços, as estratégias eficazes de redução de custos da empresa e o influxo antecipado de novo capital ainda neste trimestre, que se espera que estenda a liquidez da GrafTech para além de 2025, reduzindo assim as preocupações financeiras.
A análise do InvestingPro revela que, embora a empresa carregue uma dívida significativa de 929 milhões de dólares, seu índice de liquidez corrente de 3,79 indica uma forte posição de liquidez de curto prazo.
Os lucros da GrafTech ainda podem estar sob pressão nos próximos três a seis meses, com dados do InvestingPro mostrando um declínio significativo de receita de 26% nos últimos doze meses e um EBITDA negativo de 25 milhões de dólares. No entanto, o analista prevê que os preços possam começar a subir no início de 2025.
Com um crescimento previsto de baixo dois dígitos nas remessas para o ano fiscal de 2025, espera-se que a empresa veja uma melhoria na lucratividade na segunda metade do ano devido a uma melhor absorção de custos fixos.
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A empresa reconhece os potenciais benefícios de longo prazo para a GrafTech da mudança global em direção à produção de aço em fornos elétricos a arco (EAF) e a demanda por fontes ocidentais de coque de agulha e grafite sintético. No entanto, adverte que esses ventos favoráveis estruturais podem levar anos para se materializar, embora as tensões geopolíticas possam acelerar a necessidade de fontes ocidentais.
O relatório também destaca riscos como o excesso de capacidade na China, importações da Índia e potenciais tarifas sobre produtos mexicanos. Embora o equilíbrio risco/recompensa tenha melhorado, o analista espera que as ações da GrafTech continuem experimentando volatilidade até que haja maior clareza sobre as tendências fundamentais do negócio e as políticas comerciais. Isso está alinhado com a avaliação do InvestingPro, que indica que a ação normalmente negocia com alta volatilidade de preço, tendo se movido entre 0,52 e 2,75 dólares nas últimas 52 semanas.
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