NEOE3: Neoenergia avança na B3 após dobrar o lucro do 2º trimestre
Na sexta-feira, o JPMorgan rebaixou as ações da Bajaj Auto Ltd (BJAUT:IN) de acima da média para neutra e reduziu o preço-alvo para INR 9.255,00 do anterior INR 9.780,00. O rebaixamento é atribuído à reavaliação da valorização das ações para 25-30x P/L, que está acima da média de 10 anos de 19-20x. Esta reavaliação foi impulsionada por vários fatores, incluindo ganhos de participação de mercado no segmento doméstico de motocicletas com motor de combustão interna (ICE), um aumento acentuado nas vendas de veículos elétricos (VE) (tanto de duas quanto de três rodas), e uma recuperação nos mercados de exportação.
No entanto, a Bajaj Auto viu seu desempenho cair dentro do mercado de duas rodas em desaceleração nos últimos seis meses, apesar das robustas vendas de VE. Além disso, o crescimento das exportações começou a moderar. A análise do JPMorgan sugere que o crescimento da indústria doméstica de motocicletas pode permanecer abaixo de 5%, com a intensidade competitiva potencialmente impactando os volumes da Bajaj Auto.
À luz dessas observações, o JPMorgan revisou suas previsões de volume para a Bajaj Auto para os anos fiscais de 2026 e 2027, reduzindo-as em 4-5%. Este ajuste levou a cortes nas estimativas de lucro por ação (LPA) em 6-8%. O novo preço-alvo é baseado em um múltiplo de 24x P/L para o ano fiscal de 2027 e sugere potencial limitado de valorização para as ações, levando ao rebaixamento para uma classificação neutra.
O JPMorgan também destacou vários fatores-chave a serem observados que poderiam afetar o desempenho das ações da Bajaj Auto. Estes incluem a participação de mercado no varejo de duas rodas doméstico, o lançamento de uma nova motocicleta de entrada de 125cc e um E-rickshaw, bem como a tendência no crescimento das exportações, com a administração anteriormente orientando para um aumento de 15-20%. A perspectiva da empresa reflete uma postura cautelosa sobre as perspectivas de curto prazo da empresa em meio a um ambiente de mercado desafiador.
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