JPMorgan rebaixa classificação das ações da Gruma para neutra

Investing.com — Na segunda-feira, o JPMorgan emitiu um rebaixamento para a Gruma SAB de CV (GRUMAB:MM) (OTC: GPAGF), alterando sua classificação de ações de acima da média para neutra. A empresa também ajustou o preço-alvo para Peso390,00, uma redução em relação aos Peso430,00 anteriores. O ajuste ocorre à medida que analistas do JPMorgan preveem uma perspectiva de demanda moderada, o que, segundo eles, limitará o poder de precificação da empresa e o potencial para surpresas de lucratividade no curto prazo. A empresa, com receita anual de US$ 6,39 bilhões e EBITDA de US$ 1,14 bilhão, mantém uma pontuação de saúde financeira "ÓTIMA", de acordo com a análise do InvestingPro.

Segundo o JPMorgan, embora a avaliação da Gruma não seja considerada excessiva, acredita-se que já leve em conta a expectativa de que a empresa manterá altos níveis de margem bruta, atualmente em 39,14%. Essa antecipação persiste mesmo com a demanda aparentemente mais fraca do que o esperado. Apesar do rebaixamento, o JPMorgan observa que a categoria de tortilhas, onde a Gruma é um player-chave, é geralmente defensiva, e a empresa tem visto melhorias no mix de produtos devido à inovação e premiumização, especialmente no mercado varejista dos EUA. A análise do InvestingPro sugere que a ação está atualmente subvalorizada, com insights adicionais disponíveis através de suas ferramentas abrangentes de análise financeira.

O relatório destaca ainda o sólido crescimento do lucro por ação (LPA) da Gruma, que apresenta uma taxa composta de crescimento anual (CAGR) de 5 anos de 9%, em comparação com um CAGR de 11% para o setor de consumo mexicano mais amplo. As ações da Gruma estão sendo negociadas a um índice P/L atual de 12,58x, que é menor que o índice P/L de 15,3x do setor de Consumo mexicano. Os dados do InvestingPro revelam que a empresa manteve pagamentos de dividendos por 12 anos consecutivos, com oito ProTips adicionais disponíveis para assinantes destacando a força financeira da empresa.

O preço-alvo revisado de Peso390,00 reflete uma diminuição de 9% em relação ao alvo anterior. Essa mudança é baseada em uma redução de 3% a 4% nas estimativas do JPMorgan para o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) para este ano e o próximo. As estimativas atualizadas de EBITDA incorporam uma visão mais conservadora da demanda na maioria das regiões operacionais da Gruma e consideram um custo de capital próprio (Ke) mais alto.

No setor mais amplo de alimentos e bebidas mexicano, as preferências do JPMorgan tendem para a Coca-Cola FEMSA (KOF) e a Arca Continental (AC), respectivamente.

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