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Na terça-feira, analistas do JPMorgan ajustaram suas perspectivas sobre a KGI Financial Holding (2883:TT), rebaixando as ações de acima da média para neutra e reduzindo o preço-alvo para NT$ 18,80 de NT$ 22,00. O rebaixamento reflete preocupações sobre as perspectivas de lucros e dividendos da empresa em meio às incertezas do mercado.
Os analistas citaram diversos fatores que influenciaram sua decisão. Eles preveem que o lucro por ação (LPA) e o dividendo por ação (DPA) para o ano fiscal de 2025 poderiam ser significativamente menores do que o estimado anteriormente, assumindo que a taxa de câmbio USD/TWD permaneça nos níveis atuais. A KGI Financial pode enfrentar dificuldades de lucros no segundo trimestre de 2025, o que os analistas acreditam que já poderia estar sendo antecipado pelo mercado.
Apesar das recentes recuperações nos mercados de ações e fluxos de rebalanceamento de ETFs, que podem ter impulsionado as avaliações, os analistas do JPMorgan argumentam que esses fatores podem não considerar totalmente o potencial impacto negativo no valor contábil por ação (VCPA) e no DPA do ano fiscal de 2025. Eles também mencionam que, embora o potencial apoio regulatório possa aliviar a pressão de capital no curto prazo, isso pode não ser suficiente para mitigar os efeitos de longo prazo.
O relatório também destaca a possibilidade de riscos de alta e baixa associados às taxas de câmbio do TWD. O aumento da volatilidade nos mercados de ações e nas taxas de câmbio poderia obscurecer a visibilidade do LPA e DPA nas operações de seguros de vida da KGI Financial. Essa volatilidade, segundo os analistas, provavelmente limitará a valorização das ações da empresa.
Em conclusão, o rebaixamento do JPMorgan para neutro é motivado por expectativas de desafios de lucros mais substanciais para a KGI Financial no ano fiscal de 2025 e um potencial declínio nos rendimentos de dividendos nos próximos 12 meses. O preço-alvo revisado de NT$ 18,80 reflete essas projeções atualizadas e o cenário financeiro mais amplo que a empresa está navegando.
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