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JPMorgan rebaixa classificação das ações da Mazagon Dock para underweight

Publicado 31.05.2025, 05:36
JPMorgan rebaixa classificação das ações da Mazagon Dock para underweight
MAZG
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Na segunda-feira, o JPMorgan ajustou sua posição sobre a Mazagon Dock Shipbuilders (MAZDOCKS:IN), rebaixando as ações de Neutro para Underweight, apesar de elevar o preço-alvo para INR 3.027,00 de INR 2.466,00. A revisão segue uma significativa valorização no preço das ações nos últimos meses, que superou os índices mais amplos do mercado.

A instituição financeira observou que as ações da Mazagon Dock subiram aproximadamente 63% nos últimos três meses, enquanto o Índice NIFTY 50 registrou um aumento de 12%. Este forte aumento no valor das ações levou o JPMorgan a reavaliar o equilíbrio risco-recompensa, que agora consideram desfavorável.

O rebaixamento foi influenciado pelos resultados financeiros do quarto trimestre da Mazagon Dock para o ano fiscal de 2025, que mostraram um declínio substancial em relação ao ano anterior. O lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) despencou 83%, e o lucro após impostos (PAT) caiu 51%, ficando notavelmente abaixo das estimativas do JPMorgan. O desempenho mais fraco foi atribuído a provisões significativas feitas para contratos da guarda costeira e de exportação.

Apesar de registrar fortes margens de EBITDA e lucro antes de impostos (PBT) de 18% e 27%, respectivamente, para o ano fiscal de 2025, a administração da empresa indicou uma normalização das margens de PBT para cerca de 15% no médio prazo. Os analistas do JPMorgan destacaram que, embora as perspectivas de entrada de pedidos da Mazagon Dock pareçam robustas, as margens atuais podem não ser sustentáveis, o que poderia representar riscos para o crescimento futuro dos lucros.

A avaliação das ações, negociadas a 48 vezes e 40 vezes os lucros estimados para os anos fiscais de 2026 e 2027, foi outro fator que contribuiu para o rebaixamento. A análise do JPMorgan sugere que o desempenho recente das ações elevou sua avaliação de mercado a níveis que podem não ser justificados pelo potencial de lucros a longo prazo da empresa.

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