JPMorgan rebaixa classificação das ações da Semen Indonesia para abaixo da média

Investing.com — Na quinta-feira, analistas do JPMorgan rebaixaram a classificação das ações da Semen Indonesia Persero Tbk PT (SMGR:IJ) (OTC: PSGTY) de acima da média para abaixo da média e reduziram significativamente o preço-alvo para IDR 1.800,00, de IDR 4.530,00 anteriormente. As ações, atualmente negociadas a US$ 3,35, já caíram mais de 30% nos últimos seis meses. A revisão segue um declínio notável nos lucros trimestrais da empresa desde o segundo semestre de 2024, impulsionado principalmente por uma queda no desempenho do cimento ensacado. Dados do InvestingPro mostram que a empresa mantém uma posição proeminente na indústria de Materiais de Construção, apesar dos desafios recentes.

A Semen Indonesia, uma holding que opera 17 subsidiárias por meio de um esquema de operação centralizada, viu sua participação no mercado doméstico de cimento ensacado cair para 46% em março de 2025, em comparação com mais de 50% nos últimos dois anos. Embora a empresa mantenha uma impressionante sequência de 33 anos de pagamentos de dividendos, suas métricas de saúde financeira do InvestingPro indicam algumas preocupações, com receita diminuindo 6,89% nos últimos doze meses. O analista destacou que o segmento de cimento ensacado é impulsionado pelo varejo e está sujeito a diversas dinâmicas de demanda nas regiões locais. Concorrentes menores têm conseguido se adaptar rapidamente a essas dinâmicas, frequentemente por meio de ações de preços mais rápidas, enquanto a abordagem da Semen Indonesia através de distribuidores regionais oferece estratégias de vendas e marketing menos detalhadas.

O rebaixamento reflete preocupações de que a participação de mercado da Semen Indonesia no mercado de cimento ensacado continuará a diminuir, potencialmente levando a uma alavancagem operacional negativa. O JPMorgan ajustou suas projeções de lucros para 2025 e 2026 para baixo em mais de 30%, colocando-as aproximadamente 15% abaixo das estimativas de consenso.

O novo preço-alvo de IDR 1.800,00 é baseado em uma avaliação de 4x EV/EBITDA, conforme declarado pelo JPMorgan. Este ajuste indica uma perspectiva mais cautelosa sobre o desempenho financeiro da empresa e posição de mercado no próximo período. A análise da firma sugere que os desafios enfrentados pela Semen Indonesia em manter sua participação de mercado e adaptar-se às flutuações da demanda local provavelmente persistirão, afetando seu potencial de lucros.

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