JPMorgan rebaixa classificação das ações da TAL e reduz preço-alvo para US$ 11

Investing.com — Na quinta-feira, analistas do JPMorgan rebaixaram as ações da TAL International (NYSE:TAL) de acima da média para Neutro, reduzindo significativamente o preço-alvo para US$ 11, ante os anteriores US$ 16. De acordo com dados do InvestingPro, as ações da TAL estão atualmente negociando abaixo do seu Valor Justo, com alvos de analistas variando de US$ 11,50 a US$ 18,00. A empresa mantém impressionantes margens de lucro bruto de 53,6% e mostrou forte crescimento de receita de 55,6% nos últimos doze meses. Esta mudança reflete as preocupações da firma após os resultados financeiros do quarto trimestre da TAL, divulgados em fevereiro de 2025. Apesar de um robusto crescimento de 44% na receita em termos de RMB, a margem operacional não-GAAP da empresa de -0,3% ficou muito abaixo dos +3,5-4% esperados pelo JPMorgan e pelas estimativas de consenso, não demonstrando qualquer alavancagem operacional. A análise do InvestingPro revela que, embora a TAL mantenha mais caixa do que dívida em seu balanço e mantenha um índice de liquidez saudável de 2,57, o desempenho recente levou vários analistas a revisarem suas expectativas de lucro para baixo.

Os analistas expressaram frustração com a incapacidade de analisar efetivamente as tendências subjacentes da TAL devido à falta de transparência da empresa na divulgação de indicadores-chave de desempenho operacional (KPIs). Sem informações detalhadas sobre receita ou margens por segmento, e com o que descreveram como uma política de relações com investidores incomum que não oferece comunicação sobre tendências reais, os analistas consideram desafiador modelar o desempenho futuro da TAL.

A classificação anterior de acima da média do JPMorgan baseava-se na expectativa de que a TAL entraria em um ciclo de aumento de lucros com forte alavancagem operacional. No entanto, os resultados do trimestre recente minaram essa confiança, levando a perplexidade e frustração entre os analistas. Citando a ausência de clareza sobre a recuperação de lucros da TAL e o que ocorreu no último trimestre, a decisão foi tomada para rebaixar as ações.

O novo preço-alvo de US$ 11 ainda é baseado em um índice preço/lucro de 17x para as estimativas do ano calendário de 2026, que permaneceu inalterado. No entanto, o JPMorgan reduziu significativamente suas expectativas de margem e cortou a previsão de lucro por ação em aproximadamente 30%, apesar de não haver mudança nas projeções de receita. Os analistas optaram por permanecer à margem até que haja maior visibilidade sobre as tendências futuras da TAL. Para insights mais profundos sobre as métricas de avaliação e indicadores de saúde financeira da TAL, incluindo mais de 15 ProTips adicionais e análise abrangente, confira o relatório de pesquisa completo disponível no InvestingPro.

Em outras notícias recentes, o TAL Education Group reportou lucros e receita do primeiro trimestre que não atenderam às expectativas dos analistas. A empresa registrou lucro ajustado por Ação Depositária Americana de US$ 0,01, ficando abaixo da estimativa de consenso de US$ 0,09. A receita aumentou 42,1% ano a ano para US$ 610,2 milhões, mas ficou abaixo dos US$ 624,74 milhões projetados. Apesar do crescimento da receita, o resultado abaixo das expectativas levou a uma significativa venda das ações da TAL. Para o ano fiscal completo de 2025, a TAL reportou receitas líquidas de US$ 2,25 bilhões, um aumento de 51% em relação ao ano anterior. O lucro líquido não-GAAP atribuível à TAL subiu para US$ 149,5 milhões, acima dos US$ 85,3 milhões no ano fiscal de 2024. O conselho da empresa estendeu seu programa de recompra de ações por 12 meses, permitindo a recompra de até aproximadamente US$ 490,7 milhões de suas ações ordinárias até 30 de abril de 2026. O Presidente e Diretor Financeiro da TAL, Alex Peng, observou feedback positivo dos usuários tanto nos programas de aprendizagem online quanto offline. Esses desenvolvimentos ocorrem enquanto a TAL continua a adaptar seu modelo de negócios após mudanças regulatórias no setor de educação privada da China.

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