MDNE3: Moura Dubeux bate consenso de receita e lucro no 2T25; rali continua?
Investing.com — Na quinta-feira, o JPMorgan iniciou a cobertura da Yuhan Corp (000100:KS) com uma classificação Underweight e estabeleceu um preço-alvo de KRW 80.000. A nova avaliação reflete a visão do banco de investimento sobre o potencial futuro de ganhos da empresa farmacêutica sul-coreana.
A Yuhan experimentou um aumento no valor de suas ações, que subiu 137% no ano fiscal de 2024 até seu pico em outubro, superando um índice estável. Isso ocorreu principalmente devido ao aumento da receita de royalties do lazertinib, que é usado em uma terapia combinada para câncer de pulmão de células não pequenas (NSCLC) pela Johnson & Johnson. A receita de royalties tem sido um fator significativo no impulso das perspectivas de ganhos da Yuhan, que anteriormente se baseava em uma base de ganhos estável, porém baixa, de seus negócios existentes.
Apesar do desempenho positivo, o JPMorgan levantou preocupações de que as expectativas do mercado para a Yuhan possam ser excessivamente otimistas. O banco destacou que a menor receita de royalties em relação às vendas globais de terapia combinada, o compartilhamento dos fluxos de royalties e o aumento dos custos de pesquisa e desenvolvimento poderiam limitar a alta nos ganhos. As previsões do JPMorgan para os ganhos da Yuhan mostram mais que o dobro do ano fiscal de 2024 para 2027, o que é menos agressivo que o consenso da Bloomberg, que projeta um aumento de três vezes.
Com um índice preço-lucro de 70 vezes estimado para o ano fiscal de 2026, o JPMorgan sugere que o risco de mais falhas nos ganhos poderia estender o atual desempenho inferior das ações. As estimativas de ganhos da empresa para os anos fiscais de 2025 a 2027 estão 20-40% abaixo do consenso.
O JPMorgan indicou que uma recalibração das expectativas do mercado para a Yuhan nos próximos trimestres poderia potencialmente mudar sua postura para uma perspectiva mais positiva sobre o que eles reconhecem como um negócio fundamentalmente sólido.
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