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Na terça-feira, analistas do JPMorgan rebaixaram o Indusind Bank Ltd (IIB:IN) de Neutro para Underweight, reduzindo pela metade seu preço-alvo de INR 1.100,00 para INR 550,00. O rebaixamento segue o anúncio do banco de um prejuízo líquido nos resultados do quarto trimestre do ano fiscal de 2025 (4QFY25), atribuído a vários desafios financeiros, incluindo discrepâncias contábeis, aumento de inadimplência de empréstimos e margens em contração.
O recente relatório financeiro do banco levantou preocupações entre investidores, pois revelou irregularidades contábeis significativas que desencadearam investigações regulatórias. A falta de clareza sobre a trajetória de recuperação do banco, juntamente com uma queda substancial na lucratividade, com um retorno negativo sobre ativos (ROA) de 1,74% para o trimestre e um ROA positivo, mas baixo, de 0,5% para o ano fiscal, contribuiu para o rebaixamento.
A qualidade dos ativos do Indusind Bank também se deteriorou, com taxas de inadimplência bruta e líquida reportadas em 5,5% e 5%, respectivamente, no quarto trimestre. Enquanto o banco continua sua busca por um novo CEO, analistas do JPMorgan antecipam um caminho prolongado e lento para a recuperação.
Os analistas destacaram o foco do banco na preservação de capital, com um índice Common Equity Tier 1 (CET 1) de 15,1%, em vez de expansão, devido à necessidade de altas provisões e ao impacto da erosão das margens. Eles também observaram que a moderação no crescimento de depósitos provavelmente limitará a capacidade do banco de financiar novos empréstimos.
Para o ano fiscal de 2026, o JPMorgan espera que o Indusind Bank experimente pouco ou nenhum crescimento e uma compressão adicional de margens. A empresa enfatizou a importância da resiliência da franquia de depósitos do banco durante este período de incerteza.
Concluindo sua avaliação, o JPMorgan expressou uma postura cautelosa sobre o futuro do Indusind Bank, afirmando que os desenvolvimentos recentes enfraqueceram significativamente o caso de investimento para o banco. Os analistas apontaram para uma combinação de riscos operacionais, financeiros e reputacionais como base para seu rebaixamento e redução do preço-alvo.
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